บทที่ 18 เลเวอเรจ 100 เท่าสำหรับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ

วันนี้คือวันเสาร์

ผู้บริหารระดับสูงและพนักงานส่วนใหญ่ของธนาคารฮุ่ยเฟิงต่างก็ลางานพักผ่อน

ผู้บริหารคนหนึ่งของบริษัทในเครือธนาคารฮุ่ยเฟิงอย่างบริษัทการลงทุนฮั่วตัวลี่ จู่ๆ ก็ได้รับโทรศัพท์จากผู้จัดการทั่วไปเสิ่นปี้ ซึ่งบอกว่าลูกชายของราชันเรือต้องการเปิดบัญชีสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำลอนดอนและทองคำนิวยอร์ก

ส่งผลให้ผู้บริหารคนดังกล่าวไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องยุติวันหยุดพักผ่อนในวันเสาร์ของเธอและรีบกลับมาที่บริษัทการลงทุนฮั่วตัวลี่ก่อนเวลาเพื่อรอคอยการมาถึงของลูกชายราชันเรือ

...

เปาอวี้งีบหลับไปพักหนึ่ง

เมื่อเขาตื่นขึ้นมา เวลาก็ล่วงเลยบ่ายสามโมงไปแล้วเล็กน้อย

เปาอวี้วางแผนที่จะขับรถปอร์เช่ไปที่นั่นด้วยตัวเอง

เมื่อเห็นว่าลูกชายของตนดื่มแอลกอฮอล์ไปเมื่อตอนเที่ยง หวงซิ่วอิงก็กล่าวว่า "บ๊อบ ให้คนขับรถของแด๊ดดี้พาลูกไปทำธุระที่นั่นเถอะ"

"หม่ามี้ ลูกเข้าใจแล้วครับ" เขารู้ว่าหวงซิ่วอิงกังวลว่ามันจะไม่ปลอดภัยสำหรับเขาที่จะขับรถหลังจากดื่มแอลกอฮอล์มา

คนขับรถประจำตัวของแด๊ดดี้เปาอวี้กังกำลังรอคอยอยู่ก่อนแล้ว

"คุณชายเปา คุณจะนั่งรถคันไหนไปครับ?"

มันคงจะดูเอิกเกริกเกินไปหากเขาจะนั่งรถโรลส์-รอยซ์ของแด๊ดดี้เปาอวี้กังไป

"ฉันคิดว่าน่าจะเป็นรถปอร์เช่สีแดงคันนั้นแหละ"

กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือ รถปอร์เช่สีแดงคันนั้นมีสี่ที่นั่ง

เปาอวี้เรียกเดซี่ให้เดินมาหา

ขึ้นไปบนรถและคาดเข็มขัดนิรภัยเสีย

คนขับรถมืออาชีพได้ขับรถพาพวกเขาออกไป

เปาอวี้ซึ่งสวมแว่นกันแดด เอาแต่มองออกไปนอกหน้าต่างตลอดทาง

ต้องบอกเลยว่าคนขับรถของพ่อของเขา เปาอวี้กัง นั้นมีทักษะที่ยอดเยี่ยมมากและขับรถได้อย่างมั่นคงเป็นอย่างยิ่ง

ตลอดทาง เดซี่ไม่ได้เอ่ยถามอะไรเปาอวี้เลย และเปาอวี้ก็ไม่ได้รบกวนเธอเช่นกัน

เมื่อเข้าสู่เขตเซ็นทรัลของฮ่องกง พวกเราก็มาถึงอาคารธนาคารฮุ่ยเฟิง

บริษัทการลงทุนฮั่วตัวลี่เป็นหนึ่งในบริษัทการลงทุนที่ธนาคารฮุ่ยเฟิงเป็นเจ้าของร้อยเปอร์เซ็นต์ โดยรับผิดชอบหลักในด้านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หลักทรัพย์ กองทุน การจัดหาเงินทุน การจำนอง และอื่นๆ

คนขับรถมืออาชีพมาถึงที่บริเวณทางเข้าของอาคารธนาคารฮุ่ยเฟิง

"คุณชายเปา พวกเรามาถึงแล้วครับ"

คนขับรถมืออาชีพเปิดประตูรถให้

เปาอวี้และเดซี่ก้าวลงมาจากรถ

"คุณชายเปา เดี๋ยวผมจะไปหาที่จอดรถแล้วรอคุณอยู่นะครับ"

"ไม่มีปัญหา"

ในเวลานั้น เปาอวี้ก็เห็นหญิงสาวผิวขาววัยยี่สิบต้นๆ สวมชุดเดรสชีฟองสีฟ้าอ่อน เธอคือแนนซี่ ผู้บริหารของบริษัทการลงทุนฮั่วตัวลี่

แนนซี่ยืนอยู่ตรงทางเข้าอาคารโดยสวมรองเท้าส้นสูง เส้นผมสีบลอนด์ยาวสลวยและรูปร่างที่เพรียวบางของเธอเผยให้เห็นผิวพรรณที่สะอาดสะอ้านและฟันที่ขาวสะอาด เธอแผ่กลิ่นอายที่สูงศักดิ์และสง่างามออกมา และท่วงท่าของเธอก็ดูสุขุมและงดงาม ซึ่งให้ความรู้สึกถึงความมีระดับ

แนนซี่เพียงแค่ไปยืนรอการมาถึงของเปาอวี้อยู่ที่นั่น เธอก็ดึงดูดความสนใจของผู้คนจำนวนมากได้แล้ว

"สวัสดีค่ะ คุณชายเปา ดิฉันชื่อแนนซี่ เป็นผู้จัดการฝ่ายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระดับโลกของบริษัทการลงทุนฮั่วตัวลี่ค่ะ" แนนซี่กล่าวพลางยื่นมือไปหาเปาอวี้

"สวัสดีครับ คุณแนนซี่ ผมชื่อเปาอวี้ และนี่คือเดซี่ สาวใช้ของผมครับ"

"คุณชายเปา คุณเดซี่ พวกเราเข้าไปข้างในกันก่อนเถอะค่ะ"

เปาอวี้ดึงมือของเขากลับมาจากการจับมือกับแนนซี่

ทั้งสามคนเดินเข้าไปด้านใน

อาคารธนาคารฮุ่ยเฟิงที่อยู่ตรงหน้าพวกเราคืออาคารรุ่นที่สาม

เมื่ออาคารสำนักงานใหญ่ฮุ่ยเฟิงแห่งฮ่องกงรุ่นที่สามสร้างเสร็จสมบูรณ์ในปี 1935 ฮุ่ยเฟิงได้เลียนแบบอาคารธนาคารฮุ่ยเฟิงในเซี่ยงไฮ้ด้วยการนำสิงโตทองสัมฤทธิ์สองตัวมาวางไว้ที่ด้านหน้าทางเข้าของอาคาร พวกเขายังได้จำลองสิงโตที่เหมือนกันทุกประการสองตัวจากสิงโตคู่หนึ่งในเซี่ยงไฮ้และนำมาวางไว้ที่ด้านหน้าของอาคารสำนักงานใหญ่ฮ่องกงอีกด้วย

อาคารธนาคารฮุ่ยเฟิงรุ่นที่สามมีความสูง 70 เมตรและมีทั้งหมด 13 ชั้น และยังเป็นตึกระฟ้าแห่งแรกในฮ่องกงที่ได้รับการติดตั้งระบบปรับอากาศอีกด้วย

ด้วยจำนวนตึกระฟ้าในฮ่องกงที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ความสูงของอาคารธนาคารฮุ่ยเฟิงรุ่นที่สามแห่งนี้จึงไม่ได้ดูโดดเด่นสะดุดตาเป็นพิเศษนัก

กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือ อาคารธนาคารฮุ่ยเฟิงที่เราเห็นกันในปัจจุบันนี้ ไม่ใช่อาคารธนาคารฮุ่ยเฟิงแห่งเดียวกับที่ผู้คนจำนวนมากได้เห็นในภายหลัง

ถึงกระนั้น เปาอวี้ก็ยังคงสัมผัสได้ถึงบรรยากาศอันน่าเกรงขามขณะที่เขาเดินเข้าไปในห้องโถง

อาคารทั้งหลังนี้โดยพื้นฐานแล้วสร้างขึ้นโดยใช้เหล็กดิบและปูนซีเมนต์จำนวนมหาศาล

ห้องนิรภัยใต้ดินที่ธนาคารฮุ่ยเฟิงเก็บซ่อนเงินสดจำนวนมหาศาลเอาไว้ ซึ่งรวมถึงดอลลาร์ฮ่องกง ดอลลาร์สหรัฐ และปอนด์อังกฤษ เช่นเดียวกับทองคำจำนวนมหาศาลและเครื่องประดับมีค่าอื่นๆ

แนนซี่พาเปาอวี้ขึ้นลิฟต์ไปที่ชั้นห้า

ผมเดินออกมาจากลิฟต์

แนนซี่รู้ดีว่าเปาอวี้ไม่ใช่คนธรรมดาสามัญ และโดยธรรมชาติแล้วเขาจะต้องเป็นหนึ่งในลูกค้าคนสำคัญที่สุดของเธอ

เดินเข้าไปในสำนักงานของเธอ

แนนซี่ชงกาแฟให้กับเปาอวี้และเดซี่ด้วยตัวเธอเอง

เธอนั่งลงและมองไปที่เปาอวี้ พลางกล่าวว่า "คุณชายเปาคะ ก่อนที่จะทำการเปิดบัญชีทองคำลอนดอนและทองคำนิวยอร์ก ดิฉันจำเป็นต้องชี้แจงให้คุณทราบอย่างชัดเจนว่าการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นมีความเสี่ยงสูงอย่างยิ่งค่ะ"

นี่เป็นสิ่งที่ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้

แนนซี่นำข้อมูลที่เกี่ยวข้องของทองคำลอนดอนและทองคำนิวยอร์กมาให้เปาอวี้พิจารณา

ประมาณครึ่งชั่วโมงต่อมา

แนนซี่กล่าวว่า "ทองคำลอนดอนยังคงเป็นตลาดซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก ในขณะที่ตอนนี้ทองคำนิวยอร์กเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาและเติบโตเร็วที่สุดในระดับโลกค่ะ"

"คุณชายเปาคะ ราคาทองคำระหว่างประเทศในปัจจุบันอยู่ที่ 180 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อัตราเลเวอเรจอยู่ที่ 200 เท่า และทองคำลอนดอนหนึ่งลอตมีขนาดเท่ากับ 100 ออนซ์ ดังนั้น หลักประกันที่จำเป็นสำหรับการซื้อขายทองคำลอนดอนหนึ่งลอตสามารถคำนวณได้โดยใช้สูตรดังต่อไปนี้ค่ะ: หลักประกัน = ราคาทองคำ × จำนวนสัญญา ÷ อัตราเลเวอเรจ = 180 ดอลลาร์/ออนซ์ × 100 ออนซ์ ÷ 200 = 90 ดอลลาร์ค่ะ"

"แน่นอนว่าข้อมูลนี้ไม่ได้ตายตัว และควรจะอ้างอิงจากราคาทองคำระหว่างประเทศในเวลานั้นด้วยค่ะ"

ปัจจุบันราคาทองคำระหว่างประเทศมีความผันผวนอยู่ที่ประมาณ 180 ดอลลาร์ต่อออนซ์

กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือ หากเปาอวี้ต้องการซื้อทองคำหนึ่งลอตด้วยเลเวอเรจ 200 เท่า หลักประกันจะอยู่ที่ 90 ดอลลาร์

ในตอนแรกดอลลาร์ฮ่องกงผูกติดกับเงินปอนด์ของอังกฤษ อย่างไรก็ตาม หลังช่วงสงคราม ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของประเทศ Y ได้อ่อนแอลง และดอลลาร์ฮ่องกงก็ยังอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของฮ่องกง ดังนั้น ในเดือนมิถุนายนปี 1972 หลังจากที่เงินปอนด์ของอังกฤษได้รับอนุญาตให้ลอยตัวอย่างเสรี สำนักงานผู้ว่าการจึงได้เปลี่ยนไปผูกติดกับเงินดอลลาร์สหรัฐแทน

อัตราแลกเปลี่ยนเริ่มต้นอยู่ที่ 5.65 ดอลลาร์ฮ่องกงต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ

ในเดือนกุมภาพันธ์ปี 1973 อัตราแลกเปลี่ยนถูกเปลี่ยนเป็น 5.085 ดอลลาร์ฮ่องกงต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ

เริ่มตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปี 1974 มันก็ถูกเปลี่ยนเป็นระบบลอยตัวอย่างเสรี

ในตอนนี้ 5 ดอลลาร์ฮ่องกงมีมูลค่าเทียบเท่ากับ 1 ดอลลาร์สหรัฐโดยประมาณ

โดยรวมแล้ว เงิน 10 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงที่พ่อของเขา เปาอวี้กัง มอบให้เขา จึงมีมูลค่าเท่ากับ 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

นอกเหนือจากนั้น เขาน่าจะมีเงินเหลืออยู่ในบัญชีส่วนตัวอีกประมาณสองสามแสนดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งเขาจะไม่นำมันออกมาใช้

หลังจากคำนวณดูแล้ว ด้วยเลเวอเรจ 200 เท่า และหลักประกัน 90 ดอลลาร์ต่อลอต เงิน 2 ล้านดอลลาร์ของเขาจะสามารถซื้อได้ถึง 22,000 ลอต ซึ่งนับว่าเป็นการลงทุนที่ยิ่งใหญ่มากเลยทีเดียว

หากเราคำนวณตามเลเวอเรจ 500 เท่า หลักประกัน = ราคาทองคำ × จำนวนสัญญา ÷ อัตราเลเวอเรจ = 180 ดอลลาร์/ออนซ์ × 100 ออนซ์ ÷ 500 = 36 ดอลลาร์

36 ดอลลาร์ต่อลอตงั้นหรือ?

เลเวอเรจ 500 เท่า!

นั่นมันบ้าไปแล้ว

แม้ว่าหลักประกันจะน้อยลง แต่ความเสี่ยงกลับสูงมากขึ้น

โดยทั่วไปแล้ว อัตราเลเวอเรจที่ 200 เท่าก็ถือว่าสูงมากอยู่แล้ว

คนอื่นๆ อาจจะใช้เพียงแค่ 100 เท่า หรือแม้แต่แค่สิบกว่าเท่าเท่านั้น

แนนซี่รู้ดีว่าเธอได้อธิบายอย่างชัดเจนแล้ว เปาอวี้จึงเอ่ยถามขึ้นมาว่า "คุณแนนซี่ครับ คุณสามารถเพิ่มเลเวอเรจเป็น 500 เท่าได้ไหมครับ?"

เลเวอเรจ 500 เท่างั้นหรือ?

เดซี่อาจจะไม่รู้ว่าสิ่งนี้หมายความว่าอย่างไร

แต่แนนซี่รู้ดีเป็นอย่างยิ่ง

เลเวอเรจ 500 เท่านี้เป็นเรื่องที่บ้าบออย่างสิ้นเชิง มันอาจจะบ้าบอยิ่งกว่ากาสิโนในมาเก๊าหรือลาสเวกัสเสียอีก

หากเปาอวี้เปิดสถานะขายทองคำล่วงหน้าและราคาพุ่งสูงขึ้นเพียงเล็กน้อย เงินทุนของเขาก็จะมลายหายไปในอากาศโดยที่เขาไม่มีเวลาแม้แต่จะจ่ายหลักประกันเพิ่มเติมด้วยซ้ำ เขาจะต้องสูญเสียทุกสิ่งทุกอย่างไปจนหมดสิ้น

ภายใต้สถานการณ์ปกติ แนนซี่รู้สึกว่าเลเวอเรจ 200 เท่าก็สูงมากอยู่แล้ว แล้วทำไมถึงต้องใช้เลเวอเรจ 500 เท่าด้วยล่ะ?

"คุณชายเปาคะ เลเวอเรจ 500 เท่านี้มีความเสี่ยงสูงเกินไปค่ะ คุณจำเป็นต้องคิดทบทวนให้รอบคอบนะคะ"

ด้วยเลเวอเรจ 200 เท่า เปาอวี้สามารถซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำได้ถึง 22,000 สัญญา

แต่ด้วยเลเวอเรจ 500 เท่า เปาอวี้จะสามารถซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำได้มากถึง 55,000 สัญญา

หากจะพูดให้ฟังดูเบาที่สุด นี่คือการลงทุนด้วยเลเวอเรจที่อันตรายเป็นอย่างยิ่ง