บทที่ 40 "ลอตเตอรี่ทางการเงิน"

ออปชั่น

ต้องบอกเลยว่าสิ่งนี้เป็นหนึ่งในเกมที่น่าตื่นเต้นและทำให้หัวใจเต้นเร็วที่สุดในตลาดการเงิน และอาจจะพูดได้ว่าเป็นหนึ่งเดียวเลยก็ว่าได้

พูดง่ายๆ ก็คือ การเทรดออปชั่นก็คือการซื้อขาย "สิทธิ์"

เป็นสิทธิ์ที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์บางอย่างในเวลาและราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต

ฟังดูซับซ้อนใช่ไหม?

จริงๆ แล้วในสายตานักลงทุนรุ่นเก๋าในวงการนี้ สิ่งนี้มีชื่อเรียกที่เห็นภาพได้ชัดเจนกว่าคือ "ลอตเตอรี่ทางการเงิน"

ใช่แล้ว มันคือลอตเตอรี่

บริษัทหลักทรัพย์จะทำให้สิทธิ์เหล่านี้เป็นมาตรฐาน แล้วก็จัดแพ็กเกจแล้วก็เอาไปวางขายในตลาดเหมือนหุ้น

จากนั้นพวกนักลงทุนที่ฝันอยากจะรวยในชั่วข้ามคืนก็จะจ่ายเงินที่เรียกว่า "เบี้ยประกัน" เพื่อซื้อ "ความหวังที่จะถูกรางวัลที่หนึ่ง" มาไว้ในมือ

"ลอตเตอรี่" แบบนี้ยังมีอีกหนึ่งคุณสมบัติ:

ก่อนที่จะหมดอายุ คุณสามารถขายมันต่อไปให้คนอื่นได้ทุกเมื่อ

ส่วนราคา? มันก็ขึ้นอยู่กับอารมณ์ของตลาดอย่างสมบูรณ์แบบ ขึ้นๆ ลงๆ อย่างรุนแรง ขึ้นอยู่กับความบ้าคลั่งของตลาดและจังหวะหัวใจของผู้เข้าร่วม

แน่นอนว่าตราบใดที่มันเป็นลอตเตอรี่ มันก็มีชะตากรรมที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เหมือนกัน

ออปชั่นส่วนใหญ่ พอถึงวันสุดท้ายของอายุขัยของมัน—ซึ่งก็คือวันที่หมดอายุ—ผลลัพธ์ก็จะออกมาเป็นแบบเดียวกัน:

มันจะกลายเป็นกระดาษเปล่าที่ไร้ค่า แม้แต่จะเอาไปเช็ดก้นก็ยังรู้สึกว่าแข็งเกินไป

แต่!

บางครั้ง ในสถานการณ์ที่มีโอกาสต่ำมาก... "วันแห่งการพิพากษา" ก็จะมาถึงอย่างรุนแรง!

"ให้ตายเถอะ! ตอนนี้ ตอนนี้มันกี่เท่าแล้ว?"

ในออฟฟิศของตึกระฟ้าอีกแห่งในเมืองเซี่ยงไฮ้ มีเสียงหนึ่งที่แหลมและดูเหมือนจะร้องไห้จนเกือบจะทำให้หน้าจอแตก

คนคนนั้นกำลังจ้องมองไปที่กราฟแท่งเทียนสีแดงที่สว่างจ้าและพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรง เสียงของเขาสั่นราวกับกำลังเปิดโหมดสั่น:

"เมื่อกี้... เมื่อกี้มันยังเก้าเท่าอยู่เลย... ให้ตายเถอะ! ตอนนี้มันสิบเท่าแล้ว! ผู้จัดการใหญ่ครับ! สิบเท่าเลยนะ!"

"สิบเท่า? โอ้พระเจ้า! ถ้าอย่างนั้นก็ใกล้จะ... ใกล้จะ... ต้องเติมเงินประกันแล้วสิ? จะโดนล้างพอร์ตแล้วเหรอ?"

ผู้จัดการใหญ่ของสถาบันนั้นรู้สึกเหมือนหัวใจของเขาจะกระโดดออกมาจากลำคอ ใบหน้าของเขาซีดเผือด

"ครับ! ใช่ครับ! ผู้จัดการใหญ่! บริษัทหลักทรัพย์เพิ่งโทรมาบอกว่าเหมือนมาทวงหนี้เลยครับ ให้เราเตรียมเงินประกันเพิ่มให้พร้อม ไม่อย่างนั้น..."

เขาพูดไม่จบ แต่ผลลัพธ์ที่น่ากลัวนั้นทุกคนในที่นั้นก็รู้ดีอยู่แล้ว

สำหรับคนที่ซื้อออปชั่น ราคาจะขึ้นไปถึงยอดเขาเอเวอเรสต์หรือจะตกลงไปในร่องลึกมาเรียนาก็ไม่ได้เกี่ยวข้องอะไรกับพวกเขามากนัก

ถ้าไม่อยากเล่นแล้วก็ขาย "ลอตเตอรี่" ในมือต่อไปให้คนอื่น

หรือจะให้เด็ดขาดกว่านั้นก็รอให้มันหมดอายุแล้วทิ้งไปเลย เงินที่เสียไปก็มีแค่เงินค่าเบี้ยประกันที่จ่ายไปตอนแรกเท่านั้น

ขาดทุนก็ช่างมัน ไปเล่นใหม่!

แล้วคำถามก็คือใครจะร้องไห้คร่ำครวญ และใครจะได้รับความเสียหายอย่างหนักกันล่ะ?

ก็คือพวก "เจ้ามือ" ที่ขายออปชั่นตั้งแต่แรกนั่นแหละ!

พวกผู้ขายเหล่านี้ ไม่ว่าจะเป็นกองทุนสาธารณะ กองทุนส่วนบุคคล หรือแผนกค้าขายของบริษัทหลักทรัพย์ พวกเขาจะต้องจ่าย "เงินประกัน" ให้กับบริษัทหลักทรัพย์ก่อนที่จะขายออปชั่น เพื่อที่จะพิสูจน์ว่าพวกเขาสามารถรับผิดชอบการขาดทุนที่อาจจะเกิดขึ้นได้

กฎของมันก็คือต้องจ่ายเงินประกันที่อย่างน้อยก็ 5 ถึง 20 เท่าของมูลค่าสัญญา

แต่สิ่งที่น่ากลัวที่สุดก็คือ—ถ้าหากราคาออปชั่นที่พวกเขาขายไปพุ่งสูงขึ้นอย่างบ้าคลั่งเหมือนม้าพยศ และผลกำไรที่เพิ่มขึ้นนั้นเกินขอบเขตของเงินประกันที่พวกเขาจ่ายไว้ มันก็อันตรายมากแล้ว!

การแจ้งเตือน "การเติมเงินประกัน" ก็จะถูกส่งออกมา!

เหมือนกับใบแจ้งหนี้ให้ไปตายที่คอยสั่งให้พวกเขาเติมเงินส่วนต่างให้ทันภายในเวลาที่กำหนด!

ถ้าหากไม่สามารถหาเงินมาปิดช่องโหว่ขนาดใหญ่นี้ได้ บริษัทหลักทรัพย์ก็คงจะไม่เห็นใจแล้ว และระบบก็จะเริ่มโปรแกรม "การบังคับปิดสถานะ" ทันที!

"การบังคับปิดสถานะ? ไม่มีทาง! ต่อให้ตายก็ห้ามถูกบังคับปิดสถานะ!"

ผู้จัดการใหญ่ก็คำรามอย่างบ้าคลั่งในออฟฟิศ เส้นเลือดที่คอของเขาก็ปูดโปน น้ำลายกระเด็นใส่ลูกน้องไปทั่ว

การบังคับปิดสถานะคือฝันร้ายที่สุดของฝันร้าย

ไม่ว่าจะเป็นกองทุนที่ยอดเยี่ยมแค่ไหน หรือสถาบันที่ใหญ่โตแค่ไหน พอถูกบังคับปิดสถานะ การซื้อขายก็จะหยุดลงทันที

จากนั้นสถานะชอร์ตก็จะถูกปิดโดยระบบตามราคาที่พุ่งสูงขึ้นจนน่าสิ้นหวังในตลาด

ความเสียหายนั้น... จะไม่เหลือแม้แต่กระดูกเลย มากพอที่จะทำให้สถาบันใดๆ ก็ตามเสียหายอย่างหนัก หรือแม้แต่ล้มละลาย!

"ไม่ต้องสนใจเรื่องอื่นแล้ว! เร็วเข้า! ไปปิดสถานะออปชั่นที่เราขายไปทั้งหมด! ต่อให้ต้องตัดใจขาดทุนอย่างหนักก็ตาม! ปิดสถานะให้หมด!"

ผู้จัดการใหญ่ก็สั่งการอย่างเร่งรีบ เสียงของเขาก็แหบแห้ง

"แต่ผู้จัดการใหญ่ครับ ถึงอย่างนั้น... เงินที่ต้องเติมเพื่อจ่ายเงินประกัน... บัญชีของเรามีพอหรือเปล่าครับ?"

มีคนหนึ่งถามด้วยเสียงที่สั่น

"เรื่องเงินฉันไปรายงานคณะกรรมการบริษัทแล้ว! ให้พวกเขาหาเงินมาช่วยก่อน! ตอนนี้มันเป็นสถานการณ์ฉุกเฉินแล้ว ต้องรับมือมันก่อน! คณะกรรมการบริษัทก็สั่งมาแล้วว่าให้รีบไปปิดสถานะออปชั่นที่ขายไปทั้งหมดก่อนที่ราคาจะพุ่งไปถึงเพดาน! ไม่ต้องสนใจราคาแล้ว! เร็วเข้า!!"

ในตอนแรกที่การถล่มของตลาดหุ้นทำให้เกิดความวุ่นวายในวงการ ความตื่นตระหนกหลักก็ยังคงอยู่ในตลาดหุ้น

ส่วนตลาดตราสารอนุพันธ์ก็ได้รับผลกระทบด้วย แต่โดยรวมแล้วก็ยังค่อนข้างสงบ แม้แต่บางคนก็ยังมีความรู้สึกที่เหมือนกับกำลังมองดูไฟไหม้จากอีกฝั่ง

แต่ใครจะไปคิดว่าสึนามิทางการเงินนี้จะมาอย่างกะทันหัน เมื่อวินาทีที่แล้วมันยังเป็นแค่พายุที่อยู่ไกลๆ อยู่เลย แต่ในวินาทีถัดมาคลื่นยักษ์ก็ซัดเข้ามาที่ประตูบ้านแล้ว ทำให้ทั้งตลาดจมอยู่ในความตื่นตระหนก!

ตอนนี้สถาบันที่ติดอยู่ในสถานการณ์นี้ก็เหมือนกับว่าจู่ๆ ก็มีน้ำท่วมในบ้าน พวกเขาพยายามอย่างสุดชีวิตที่จะใช้ถังน้ำเพื่อตักน้ำออกไปเพื่อเอาตัวรอด แต่ปัญหาก็คือ... น้ำไม่เพียงแต่ไม่ลดลง แต่ยังคงเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ!

สิ่งที่แย่กว่านั้นคือ...

"ให้ตายเถอะ! นี่มันเกิดอะไรขึ้นกันแน่? ในตลาดมีคำสั่งซื้อเพื่อปิดสถานะเต็มไปหมดเลย! กองกันเป็นภูเขาเลย! ทำไมถึงไม่มีใครยอมขายเลย? ไอ้พวกเวรนั่นต้องการกำไรอีกกี่เท่าถึงจะยอมหยุดกันแน่?"

ผู้จัดการใหญ่มองไปที่รายการคำสั่งซื้อที่ยาวเหยียดและรายการคำสั่งขายที่ว่างเปล่าบนหน้าจอการเทรด แล้วก็โกรธจนตัวสั่นและชกโต๊ะอย่างแรง

ตอนนี้มันสิบเท่าแล้วนะ! กำไรสิบเท่าเลย!

แต่ผู้ซื้อลึกลับที่กวาดซื้อสัญญาออปชั่นในตลาดไปจนเกือบหมด ก็ยังคงกำ "ใบแจ้งหนี้ให้ไปตาย" เหล่านี้ไว้ในมือแน่นเหมือนปีศาจกินเงิน ที่เอาแต่รับเข้ามาอย่างเดียว!

พวกเขาไม่ยอมปล่อยมันออกมาแม้แต่น้อย!

เมื่อเป็นแบบนี้แล้ว อุปทานที่หายากในตลาดก็ถูกล็อกไปโดยสิ้นเชิง ราคาจึงสามารถพุ่งสูงขึ้นอย่างบ้าคลั่งโดยไม่มีอะไรมาขวางกั้นได้เหมือนกับจรวด!

ถ้าเป็นแบบนี้ต่อไป อย่าว่าแต่สิบเท่าเลย ยี่สิบเท่า สามสิบเท่า... หรือแม้แต่ร้อยเท่าก็อาจจะเป็นไปได้!

"ร้ายกาจจริงๆ! นี่มันใครกันแน่? ไอ้สารเลวคนไหนที่อยู่เบื้องหลังแล้วกำลังเล่นงานพวกเรา? ตั้งใจที่จะบีบให้พวกเราจนมุมจริงๆ เหรอ? ตั้งใจที่จะเล่นงานพวกเราจนตายเลยเหรอ?"

น้ำเสียงของผู้จัดการใหญ่เต็มไปด้วยความโกรธที่ไร้พลังและความหวาดกลัวที่ซ่อนไม่มิด

บริษัทฟางฮ่วน อินเวสท์เม้นท์ ห้องทำงานของประธานบริษัท

"เดือนที่แล้วผลงานก็แย่มาก เดือนนี้ก็คงจะหวังไม่ได้แล้ว เฮ้อ ปีนี้มันเป็นปีที่โชคร้ายจริงๆ ไม่เคยมีวันไหนที่สงบเลย"

หวงเฟิงเหวิน ประธานบริษัทฟางฮ่วน อินเวสท์เม้นท์ นวดขมับที่ปวดเล็กน้อย ใบหน้าของเขาเต็มไปด้วยความเหนื่อยล้าและความโชคร้าย

หลิวโจว กรรมการผู้จัดการที่อยู่ข้างๆ ก็รีบพูดขึ้นมาเพื่อพยายามทำให้บรรยากาศดีขึ้น:

"ผู้จัดการหวงครับ จะพูดแบบนั้นก็ไม่ถูกนะครับ การควบคุมความเสี่ยงของเราในครั้งนี้ก็ทำได้ดีมากแล้ว ความเสียหายก็ถูกควบคุมไว้ในขอบเขตที่ค่อนข้างน้อยแล้วครับ"

"การควบคุมความเสี่ยงทำได้ดีแล้วมันมีประโยชน์อะไร? สุดท้ายก็ยังขาดทุนอยู่ดีไม่ใช่เหรอ? วันนี้ฉันได้รับรายงานการขาดทุนจากแผนกต่างๆ มามากมายขนาดไหนแล้วนะ?"

หวงเฟิงเหวินดูเหมือนจะอารมณ์ไม่ดีเลย และก็เถียงกลับไปอย่างไม่สบอารมณ์

"เอ่อ... นั่นก็จริงครับ..." หลิวโจวก็ยิ้มอย่างเขินๆ ไม่กล้าที่จะเถียงต่อ:

"แต่คุณลองดูบริษัทกองทุนส่วนบุคคลอื่นๆ ที่กำลังร้องไห้เหมือนจะขาดใจสิครับ บางบริษัทได้ยินมาว่าใกล้จะล้มละลายแล้วด้วยซ้ำ เมื่อเทียบกับพวกเขาแล้ว พวกเราถือว่าโชคดีมากแล้วครับ"

ตลาดก็เป็นแบบนี้แหละ มีตลาดกระทิงก็ต้องมีตลาดหมี มีน้ำขึ้นก็ต้องมีน้ำลง นี่คือความจริงที่ไม่มีวันเปลี่ยนแปลง

แต่ปัญหาคือบางครั้งที่ตลาดหมีมา มันก็เหมือนกับท้องฟ้าถล่มลงมา มันมาเร็วและน่ากลัวเกินไป นั่นแหละคือสิ่งที่อันตรายที่สุด

"ยังดีนะที่ครั้งนี้มันไม่ได้เป็นวิกฤตทางการเงินระดับโลกเหมือนครั้งวิกฤตซับไพรม์ในปี 2008 ไม่อย่างนั้นพวกเราทั้งหมดคงจะต้องอดตายกันหมดแล้ว"

หวงเฟิงเหวินพูดด้วยความหวาดกลัว

"ใช่ครับ ผู้จัดการหวง ถ้าเทียบกับวิกฤตซับไพรม์ในครั้งนั้นแล้ว พายุครั้งนี้ก็เป็นแค่เรื่องเล็กๆ น้อยๆ เองครับ!"

หลิวโจวก็บ่นออกมาเหมือนกัน ราวกับว่าเขากำลังกลับไปสู่ปีที่มืดมนปีนั้นอีกครั้ง

"ตอนนั้นราคาออปชั่นก็เคยพุ่งสูงขึ้นไปเป็นร้อยเท่าเหมือนกันไม่ใช่เหรอครับ! มีบริษัทและสถาบันเล็กๆ จำนวนมากที่ทนไม่ไหวและก็ต้องปิดตัวลง"

เมื่อพูดถึงวิกฤตซับไพรม์ที่เกิดขึ้นทั่วโลกในปี 2008 หลิวโจวก็ยังคงรู้สึกขาอ่อนและเหงื่อเย็นๆ ออกจากหลังของเขา:

"ตอนนั้นบริษัทของเราก็ต้องเติมเงินประกันจนหัวหมุนเลยครับ สุดท้ายก็ต้องให้คณะกรรมการบริษัทเอาอสังหาริมทรัพย์ไปจำนำเพื่อยืมเงินก้อนใหญ่มาช่วยให้พวกเราผ่านพ้นวิกฤตมาได้"

เพราะบทเรียนที่ฝังใจในครั้งนั้น ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา บริษัทฟางฮ่วน อินเวสท์เม้นท์ก็ระมัดระวังเป็นพิเศษในการทำงานกับตราสารอนุพันธ์ที่มีความเสี่ยงสูงอย่างออปชั่น

พวกเขาได้ออกแบบระบบบริหารความเสี่ยงใหม่ทั้งหมด และความคิดหลักก็คือ:

ยอมทำกำไรให้น้อยลง แต่ก็จะไม่เอาตัวเองไปอยู่ในสถานการณ์ที่อาจจะถูกล้างพอร์ตไปได้

ถ้าเกิดสถานการณ์ที่รุนแรงคล้ายกันขึ้นอีกครั้ง อย่างน้อยความเสียหายก็ยังสามารถควบคุมได้ในขอบเขตที่ยอมรับได้

"แต่ว่านะ" หวงเฟิงเหวินลูบคางของเขาอย่างครุ่นคิด "สถานการณ์ตลาดครั้งนี้ก็น่าจะเป็นการโจมตีที่ร้ายแรงสำหรับพวก 'เจ้ามือ' ที่ขายออปชั่นเหมือนกันนะ"

"ก็ใช่ไงครับ!" หลิวโจวพยักหน้า ใบหน้าของเขามีรอยยิ้มที่แปลกๆ และซ่อนไม่มิด:

"ได้ยินมาว่ามีกองทุนและบริษัทหลักทรัพย์มากมาย ตอนนี้ก็แทบจะบ้าคลั่งไปแล้ว พวกเขาพยายามหาทางปิดสถานะแต่ก็หาคนมาจับคู่ไม่ได้"

"อ้อ? เป็นแบบนั้นเหรอ? เป็นเพราะราคาแพงเกินไปใช่ไหม?" หวงเฟิงเหวินก็ถามอย่างไม่ตั้งใจ

"ราคาที่พุ่งขึ้นอย่างบ้าคลั่งก็เป็นเรื่องที่แน่นอนครับ แต่สิ่งที่ร้ายแรงที่สุดไม่ใช่เรื่องนั้นครับ ประเด็นก็คือ"

หลิวโจวก็ลดเสียงลงเล็กน้อยและยื่นตัวไปข้างหน้า พร้อมกับความรู้สึกที่ดูเป็นความลับ:

"พวกผู้ซื้อลึกลับที่กวาดซื้อสัญญาออปชั่นในตลาดไปเกือบทั้งหมดตั้งแต่ก่อนที่ตลาดจะถล่ม... พวกเขา... ไม่ยอมขาย!"

"ไม่ยอมขาย?"

"ครับ! คือพวกเขาจะถือไว้แน่นๆ แล้วก็ไม่ยอมปล่อย! บางครั้งก็จะมีคำสั่งขายจำนวนเล็กน้อยออกมาในตลาด ซึ่งมันก็น้อยมากจนเหมือนกับการบีบยาสีฟันออกมา และมันก็ไม่เพียงพอต่อความต้องการของตลาดเลย และอาจจะเป็นการปล่อยออกมาเพื่อหลอกให้คนเข้ามาอีกก็ได้ครับ"

น้ำเสียงของหลิวโจวมีความตื่นเต้นเล็กน้อย:

"พวกที่ถือหุ้นส่วนใหญ่อยู่ก็ยังคงซ่อนตัวอยู่เบื้องหลัง ไม่มีใครรู้ว่าพวกเขาคือใคร ตอนนี้มีสถาบันมากมายที่กำลังจ้องตาเขม็งและพยายามหาให้ได้ว่าใครเป็นคนถือ 'ใบแจ้งหนี้ให้ไปตาย' เหล่านี้ไว้ทั้งหมด!"

"โอ้! น่าสนใจนะเนี่ย ถ้าเป็นแบบนั้นแล้ว เบื้องหลังก็ต้องมีข่าวภายในแล้วสิ?"

หวงเฟิงเหวินก็เริ่มสนใจขึ้นมาแล้ว ความรู้สึกเหนื่อยล้าของเขาก็หายไปเล็กน้อย:

"การที่สามารถกวาดซื้อหุ้นไปได้ทั้งหมดอย่างแม่นยำล่วงหน้า แล้วก็ยังถือไว้แน่นๆ และไม่ยอมปล่อย... โหดจริงๆ! โหดร้ายจริงๆ!"

"ใช่ครับ คาดว่าพวกผู้ขายตอนนี้คงกำลังใช้ชีวิตที่ยากลำบากเหมือนกับอยู่ในนรก และกำลังดูราคาที่พุ่งสูงขึ้นเหมือนจรวดทุกวัน และกำลังทำลายสถิติการขาดทุนของพวกเขาไปเรื่อยๆ"

น้ำเสียงของหลิวโจวมีความรู้สึกที่สะใจเล็กน้อย:

"พวกที่ต้องการปิดสถานะเพื่อเอาตัวรอดก็หาคนมาจับคู่ไม่ได้แล้ว ความรู้สึกแบบนั้น... ฮึ่ม เลือดคงจะถูกดูดจนแห้งไปหมดแล้ว"

หวงเฟิงเหวินฟังไปเรื่อยๆ แต่ก็รู้สึกว่ามีบางอย่างผิดปกติ

เขาเหลือบมองหลิวโจวที่อยู่ข้างๆ ไอ้หมอนี่ตั้งแต่เมื่อกี้แล้วก็มีรอยยิ้มที่แปลกๆ ติดอยู่ที่มุมปาก และสีหน้าของเขา...

ทำไมถึงดูมีความสะใจ และดูเหมือนจะภูมิใจเล็กน้อยด้วยล่ะ?

ตอนนี้บริษัทกำลังได้รับผลกระทบจากพายุในตลาด และผลงานโดยรวมก็กำลังได้รับแรงกดดันอยู่ แต่ไอ้หมอนี่กลับยังยิ้มได้อีกเหรอ?

"นี่ฉันว่านะหลิวเก่า" หวงเฟิงเหวินก็ทนไม่ไหวแล้ว และถามด้วยการขมวดคิ้ว:

"ตั้งแต่เมื่อกี้แล้วนายแอบหัวเราะอะไรอยู่คนเดียวเหรอ? มีเรื่องดีอะไรที่นายแอบซ่อนไว้หรือเปล่า?"

รอยยิ้มบนใบหน้าของหลิวโจวก็ยิ่งชัดเจนขึ้น และเขาก็แสร้งทำเป็นลึกลับ:

"ฮิฮิ ผู้จัดการหวงครับ คุณไม่ได้อยากจะถามเหรอครับว่า... 'ผู้ซื้อลึกลับ' ที่ทำให้ตลาดทั้งหมดวุ่นวายและทำให้นักลงทุนชอร์ตจำนวนนับไม่ถ้วนต้องนอนไม่หลับ และเป็นคนที่ถือสถานะ Put Option เกือบทั้งหมดเอาไว้ในมือคือใครกันแน่?"