บทที่ 830 ทฤษฎีทองคำไร้ค่า

บทที่ 830 ทฤษฎีทองคำไร้ค่า

ทุกครั้งที่มีเหตุการณ์สำคัญกำลังจะเกิดขึ้น สื่ออเมริกันก็ไม่ควรเชื่อถือได้อีกต่อไป ไม่ใช่แค่หนึ่งหรือสองสำนัก แต่รวมถึงไวท์ มีเดียด้วย ทั้งหมดล้วนพูดจาไร้สาระ

โซรอสก็กำลังลังเลเช่นกัน กระแสการโหมข่าวของสื่อเมื่อเร็วๆ นี้ เขาแน่นอนว่าเป็นหนึ่งในผู้รู้เห็น แต่การเปลี่ยนแปลงที่เขาหวังจะเห็นกลับไม่เกิดขึ้น

ทุกครั้งที่เห็นวิลเลียม ไวท์ตอบไม่ตรงคำถาม โซรอสรู้สึกหงุดหงิด

เมื่อมีคนถามว่าคุณมองเศรษฐกิจเอเชียดีไหม คุณกลับตอบว่าอาหารเอเชียอร่อยมาก เมื่อถามว่ากังวลเรื่องราคาน้ำมันต่ำเกินไปไหม คุณกลับบอกว่าสิ่งแวดล้อมสำคัญกว่า ฟังดูเหมือนธุรกิจเป็นเรื่องไร้สาระไปเสียสิ้น

มาถึงวันนี้ แม้แต่การตอบไม่ตรงคำถาม นักข่าวก็ไม่กล้าทำให้เขาลำบากใจ ไม่มีใครอยากหาเรื่องยักษ์ใหญ่สื่อ โดยเฉพาะยักษ์ใหญ่ที่ไม่เพียงแค่อายุน้อย แต่ยังเป็นคนคิดเล็กคิดน้อยอีกด้วย

"ทองคำเหรอ? ไม่ ไม่ ทองคำไม่มีมูลค่าเลย เป็นแค่โลหะสวยๆ ชนิดหนึ่งเท่านั้น คุณต้องสกัดมันออกมา เสียแรงงานและทรัพยากรในการเก็บรักษา แต่มันไม่มีคุณสมบัติของเงินตราเลย"

"ฮ่าๆๆ ฮ่าๆๆ ไอ้แก่นี่ จริงๆ ไม่มีค่าอะไรเลย ส่งมาให้ฉันสักสามสี่ร้อยตัน ฉันไม่สนใจค่าเก็บรักษาหรอก"

เห็นวอร์เรน บัฟเฟตต์กำลังพูดเรื่อยเปื่อยในโทรทัศน์ วิลเลียม ไวท์หัวเราะจนแทบไม่ไหว

"คุณพ่อคะ อะไรเรียกว่า 'ไอ้แก่' ล่ะคะ?"

"เอ่อ... อาเธน่า เอ่อ... นั่นไม่ใช่คำที่ดีนะ ได้ คุณพ่อผิดเอง ไม่ควรพูดหยาบคายบนโต๊ะอาหาร งั้นลงโทษคุณพ่อไม่กินไอศกรีมหนึ่งอาทิตย์"

อาเธน่ากลอกตา ใบหน้าเต็มไปด้วยความไม่เชื่อถือ คุณไม่เคยกินไอศกรีมอยู่แล้ว แน่นอนว่าไม่เป็นไรสินะ

มารยาทของอเมริกันก็เป็นแบบนี้ ไม่สนว่าออกนอกบ้านจะปล่อยตัวขนาดไหน แต่เมื่ออยู่บ้าน ต้องอ่อนโยนมากๆ คำที่ขึ้นต้นด้วย F ห้ามพูดในบ้านโดยเด็ดขาด

"คุณพ่อคะ ทำไมเขาถึงบอกว่าทองคำไม่มีค่าล่ะ? กำไลข้อมือของหนู จะไม่มีค่าด้วยหรือเปล่า?"

"ฮึๆ เพราะมีคนต้องการทองคำจำนวนมาก ถ้าตอนนี้บอกว่าทองคำมีค่ามาก พวกเขาก็จะซื้อไม่ได้ ดังนั้น อาเธน่า คนอื่นพูดอะไรไม่สำคัญ หนูต้องดูว่าแก่นแท้ของเรื่องคืออะไร หรือพูดอีกอย่างคือ ถ้าราคาทองคำตก ใครจะได้ประโยชน์มากที่สุด"

เห็นวิลเลียม ไวท์พูดกับลูกสาวแบบนี้ ริงโกะก็กลอกตา ไม่ใช่แค่อาเธน่าหรอก แม้แต่เธอเองก็ยังงงเลย แน่นอน วิลเลียม ไวท์ไม่ได้หวังให้เธอเข้าใจ นี่เรียกว่าการปลูกฝังทีละน้อย ขอเพียงให้เวลานานพอและมีประสบการณ์มากพอ ก็จะเข้าใจสิ่งเหล่านี้เอง

ส่วนที่บัฟเฟตต์พูด ถ้าบอกว่าผิดทั้งหมดก็ไม่ถูก จริงๆ แล้ว หลังจากอเมริกาถอนตัวจากระบบเบรตตันวูดส์ ทองคำก็สูญเสียหน้าที่ของเงินตรา จากจุดนี้ มันจริงๆ แล้วก็เป็นแค่โลหะมีค่าชนิดหนึ่ง

แต่ปัญหาคือ เราเชื่อถือหลักการของพวกคุณได้หรือ?

ดอลลาร์เป็นสกุลเงินที่อิงกับความเชื่อถือ และเงินตราทั่วโลกก็อิงกับดอลลาร์ ถ้าอเมริกาไร้ยางอาย ธนบัตรทั่วโลกก็จะไร้ค่า

อเมริกามียางอายไหม?

คุณไม่ต้องไปถามพวกหมีขาว แค่ไปถามที่วอลล์สตรีทก็พอ ทุกคนจะบอกคุณว่า แค่มีผลประโยชน์ ยางอายก็ไม่มีความหมาย

ทฤษฎีพื้นฐานของบัฟเฟตต์คือ โคคา-โคล่า จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน เนสท์เล่ บริษัทพวกนี้สร้างมูลค่าอย่างต่อเนื่อง ถ้าถือหุ้นของพวกเขา ทุกปีจะมีเงินปันผลที่ดี

ถ้าคุณกอดทองคำนอน อีกร้อยปีก็ยังเป็นก้อนทองคำเหมือนเดิม ไม่มีการเพิ่มค่าใดๆ และเพื่อปกป้องทองคำนี้ คุณยังต้องทุ่มเทความคิดและพลังงาน

ฟังดูมีเหตุผลและแทบไม่มีช่องโหว่ น่าเสียดายที่การเปรียบเทียบของเขาผิด

กอดทองคำนอน นี่เป็นตัวเลือกที่น่าหงุดหงิดขนาดไหน? คุณไม่สามารถนำไปจำนองกับธนาคารได้หรือ?

กังวลเรื่องราคาตก?

คุณไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงในตลาดฟิวเจอร์สได้หรือ?

ดังนั้น สมมติฐานของบัฟเฟตต์ใช้ไม่ได้ นำทองคำไปจำนองกับธนาคาร แล้วทำการป้องกันความเสี่ยงในตลาดฟิวเจอร์ส เงินในมือคุณยังคงสามารถไปซื้อหุ้นที่เขาพูดถึงได้ อะไรนะ? เหมือนกัน?

เป็นไปไม่ได้ เมื่อทองคำตกต่ำหรือใกล้เคียง ทันทีที่มีแนวโน้มขาขึ้น คุณก็ไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงอีก สมมติว่าตอนนี้เราตั้งมูลค่าที่ 400 ต่ำกว่า 400 คุณก็ป้องกันความเสี่ยง เกิน 400 คุณก็ตามใจ

อีกยี่สิบปีคุณจะพบว่า เงินจากการลงทุนตามมูลค่าคุณได้แล้ว ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อคุณก็หลีกเลี่ยงแล้ว และทองคำก้อนนั้นของคุณ ก็ไม่เคยจากคุณไปเลย

ออสเตรเลียค้นพบเหมืองทองขนาดใหญ่มาก กลุ่มนายธนาคารกลับพบว่า ทองคำเหล่านี้ไม่ได้เข้าสู่สิ่งที่เรียกว่าวงจรการไหลเวียน

ไม่ต้องคิดเลย ของพวกนี้ต้องอยู่ในธนาคารไวท์แน่นอน

เอาเถอะ บางคนรู้สึกไม่พอใจเป็นอย่างมาก ไอ้บ้าเอ๊ย คุณไม่ได้ทำธุรกิจซื้อขายทองคำ ทำไมต้องเก็บทองคำไว้มากมายขนาดนั้น เอ่อ... รีบขายไปสิ

"ฟิลสัน ได้ยินที่บัฟเฟตต์พูดไหม? มีความคิดเห็นอย่างไร?"

"บอสครับ เขาพูดมากไป การลงทุนในหลักทรัพย์กับการถือครองทองคำ ไม่มีความขัดแย้งกันเลย"

"ใช่ น่าเสียดายที่คนส่วนใหญ่ไม่เข้าใจ"

ฟิลสันยิ้มขมขื่น เข้าใจหรือไม่เข้าใจ จริงๆ แล้วไม่สำคัญ สถานการณ์ของคนอื่นไม่เหมือนคุณ เมื่อถึงระดับเงินทุนของคุณ ทุกคนพูดถึงพอร์ตการลงทุน ไม่มีใครทุ่มสุดตัวกับอย่างใดอย่างหนึ่ง

"ไม่ใช่ ฟิลสัน ฉันไม่ได้หมายถึงแบบนั้น ดูเหมือนว่าพวกเขากำลังจะลงมือกับทองคำ เหมือนกับราคาน้ำมันบ้านั่น พวกเขาต้องกดราคาทองคำลงไปถึงดิน"

วิลเลียม ไวท์นวดขมับที่เต้นตุบๆ ไอ้บ้าเอ๊ย พวกเลวพวกนี้ช่างไร้หลักการเหลือเกิน ถ้าฉันไม่มีวิสัยทัศน์ล่วงหน้า พวกนายก็จะพัดฉันไปในคลื่นเดียว

เงินกู้จำนวนมากของมหาเศรษฐีนั้นใช้ทองคำเป็นหลักประกัน ในแง่ส่วนตัว ไม่มีใครในโลกนี้ที่ถือครองทองคำมากกว่าเขา

ราคาน้ำมันไม่ควรแพงขนาดนั้น อย่าพูดถึงยี่สิบดอลลาร์เลย ดูสถานการณ์ตอนนี้ อาจจะลงไปถึง 15 ดอลลาร์ นั่นเป็นกรณีเศรษฐกิจดี หากตรงกันข้าม ราคาน้ำมันจะกลับไปต่ำกว่าสิบดอลลาร์แน่นอน

ในสถานการณ์ปัจจุบัน วิลเลียม ไวท์มีปัญหาทางการเงินอยู่บ้าง

"บอสครับ เรามีการป้องกันความเสี่ยงอยู่ และมากกว่าปริมาณที่คุณถือครองเยอะ"

"ไม่ใช่ ความรู้สึกมันไม่เหมือนกัน ทำไมฉันถึงรู้สึกว่าความมั่งคั่งของตัวเองกำลังหดหายไปเรื่อยๆ? ฉันยอมไม่รับเงินจากการป้องกันความเสี่ยงพวกนั้น และอีกอย่าง ในช่วงเวลาต่อจากนี้ ราคาทองคำจะผันผวนอย่างแน่นอน เฮ้อ ไม่ว่าอย่างไร เตรียมพร้อมทุกอย่างไว้"

"ได้ครับ บอส ผมจะจับตาดูพวกเขาอย่างระมัดระวัง"

"พูดตามตรง ฟิลสัน คลังทองคำกลางของเรา อาจไม่มีทองคำมากขนาดนั้น เป็นไปได้มากว่าพวกเขาต้องการใช้กระแสครั้งนี้เติมของ"

"ไม่ ไม่น่าเลวร้ายขนาดนั้นหรอกนะ?"

"เฮ้อ ไม่พูดเรื่องนี้แล้ว แม้ว่าในนั้นจะเป็นทองแดงทั้งหมด แล้วจะทำยังไง ชั่วคราวก็ไม่มีปัญหาอะไร"

ฟิลสันไม่รู้จะพูดอะไร อย่าว่าแต่คนนอกเลย แม้แต่คลินตันก็ไม่มีสิทธิ์ตรวจสอบ เรื่องของธนาคารกลางสหรัฐ เป็นเรื่องที่กลุ่มผู้ใหญ่พวกนั้นพูดกันเอง

แน่นอน แม้ว่าเขา วิลเลียม ไวท์ จะรู้อะไรจริงๆ ก็ไม่มีทางพูดออกมาแม้จะตายไป สำหรับคนรวย วอชิงตันไม่น่ากลัว แต่ธนาคารกลางสหรัฐไม่เหมือนกัน นี่คือสิ่งที่แก้ไขไม่ได้เลย

ถ้าจะพูดถึงคนที่มีอำนาจมากที่สุดในโลก คลินตันไม่ติดอันดับแน่นอน

อะไรนะ? อลัน กรีนสแปนมีอำนาจขนาดนั้นเหรอ?

ผิด ผิดทั้งหมด ธนาคารกลางสหรัฐคือธนาคารกลางสหรัฐ ประธานธนาคารกลางคือประธานธนาคารกลาง พูดง่ายๆ ก็เหมือนเลขาธิการ จะบอกว่าไม่มีอำนาจก็ไม่ใช่ อำนาจยังใหญ่มาก

ธนาคารกลางสหรัฐมีกรรมการบริหารเจ็ดคน กรีนสแปนก็แค่หนึ่งในนั้น วาระการดำรงตำแหน่งคือสิบสี่ปี นั่นหมายความว่า แม้ว่าพอล โวลเกอร์จะไม่ได้เป็นประธานธนาคารกลางแล้ว เขายังเป็นหนึ่งในเจ็ดยักษ์ใหญ่ ส่วนอีกห้าคน คุณลองคิดเอาเอง ยังไงก็เป็นตระกูลที่มีชื่อเสียงโด่งดังทั้งนั้น

(จบบทที่ 830)