บทที่ 625 เบื้องลึกสุดช็อกที่จิ้นซี

บทที่ 625 เบื้องลึกสุดช็อกที่จิ้นซี

หลินกวางชางนำปรบมือ

ทันใดนั้น เสียงปรบมือก็ดังก้องไปทั่วโซนเทรดดิ้งชั้น 7

เช่นเดียวกับเลี่ยวกั๋วเพ่ย ในตอนแรกหลินกวางชางก็ไม่ได้มองเจิงลิ่งซานไว้สูงนัก แต่ตอนนี้อีกฝ่ายสามารถตีความนโยบายแบบเรียลไทม์ได้ละเอียดถี่ถ้วนขนาดนี้ มันเกินกว่าที่เขาคาดไว้มาก

"งั้นผมขอพูดต่อนะครับ"

เมื่อเสียงปรบมือเบาลง เจิงลิ่งซานก็อธิบายต่อ "ข่าวลือที่สอง ธนาคารบางแห่งได้รับคำสั่งจำกัดสินเชื่อ ระงับการอนุมัติสินเชื่อใหม่ ในมุมมองของผม นี่คือการตึงตัวแบบเจาะจงเป้าหมายในภาคสินเชื่อ ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมในระดับกลางและอารมณ์ตลาด แต่ผลกระทบโดยรวมจะอ่อนกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบครอบคลุม"

"แต่แรงกระแทกก็ไม่ใช่ย่อย เพราะมันจะนำไปสู่ความคาดหวังว่าสภาพคล่องในภาพรวมจะตึงตัวขึ้น เนื่องจากสินเชื่อคือแหล่งสภาพคล่องหลักของเศรษฐกิจภาคการผลิต การจำกัดสินเชื่อจะทำให้ขนาดการจัดหาเงินทุนของสังคมหดตัวลงโดยตรง ความกังวลเรื่องเงินทุนตึงตัวในตลาดจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยในตลาดพุ่งสูงขึ้น และกดดันมูลค่าโดยรวมของตลาดหุ้นทางอ้อม"

"สำหรับอสังหาริมทรัพย์ โครงสร้างพื้นฐาน การผลิต และวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ซึ่งพึ่งพาสินเชื่อจากธนาคารอย่างมากเพื่อรักษาสภาพคล่องและการขยายกิจการ การจำกัดสินเชื่อจะทำให้กระแสเงินสดตึงตัว โครงการหยุดชะงัก คาดการณ์กำไรถูกปรับลดลงอย่างมาก และราคาหุ้นก็ต้องแบกรับแรงกดดันอย่างหนัก"

"และนี่คือเหตุผลว่าทำไม ตอนที่ลูกพี่สั่งให้เข้า Oriental Yuhong เพื่อหลบภัย ผมถึงรู้สึกลังเลไปแวบหนึ่ง"

ข่าวลือทั้งสองข้อนี้ล้วนเป็นผลลบต่อ Oriental Yuhong ไม่ใช่ว่าเจิงลิ่งซานมีใจคิดกบฏ แต่เขาแค่ยังคิดไม่ตก

จางหยางได้ยินก็ยิ้มบางๆ แล้วไขข้อข้องใจว่า "ที่ผมให้พวกคุณช้อนซื้อ Oriental Yuhong ก็เพราะความร้อนแรงของตลาดอสังหาริมทรัพย์นี่แหละ"

"หมายความว่าไงครับ?"

หลินกวางชางรีบถาม

"จากมาตรการ 4 ข้อของรัฐบาลกลาง สู่มาตรการ 4 ข้อของเซี่ยงไฮ้ จนถึงมาตรการจำกัดระดับท้องถิ่น พวกคุณมองเห็นอะไรจากสิ่งเหล่านี้ล่ะ?" จางหยางถามกลับ

"การยกระดับมาตรการควบคุม?"

"การยับยั้งราคาบ้านไม่ให้พุ่งสูง?"

"หุ้นอสังหาริมทรัพย์รับแรงกดดันต่อเนื่อง"

"นโยบายปราบปรามหนัก"

"อนาคตยังไม่ชัดเจน"

เลี่ยวกั๋วเพ่ย หลินกวางชาง เจิงลิ่งซาน ฝงเหว่ยเฉียง และเฉินเสี่ยวจวิน ต่างให้คำตอบของตัวเอง แม้แต่เก่อเว่ยตงยังอดไม่ได้ที่จะพูดว่า "รัฐบาลต้องการปราบปรามการเก็งกำไรและการกักตุนบ้าน"

ซ่งจื่อจวิ้น: "ดับไฟเก็งกำไรบ้านตั้งแต่ต้นลม"

"พวกคุณพูดถูกทั้งหมด" จางหยางเห็นด้วยในเบื้องต้น ก่อนจะหักมุมว่า "แต่ในมุมมองของผม นโยบายจำกัดการซื้อและจำกัดสินเชื่อเหล่านี้แทบไม่เกิดผล เบื้องบนทำได้เพียงยกระดับมาตรการควบคุมขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งนี่แหละที่สะท้อนให้เห็นจากอีกมุมหนึ่งว่า ตลาดอสังหาริมทรัพย์ตอนนี้มันร้อนแรงแค่ไหน แม้จะถูกควบคุมอย่างหนัก ก็ไม่อาจหยุดยั้งแรงส่งขาขึ้นได้"

"อ้อ!"

เจิงลิ่งซานตาสว่าง รีบพูดขึ้นว่า "ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงร้อนแรง ในฐานะผู้นำด้านวัสดุกันซึมอย่าง Oriental Yuhong ต่อให้มีข่าวร้ายชัดเจน ธุรกิจที่เกี่ยวข้องก็ไม่ได้รับผลกระทบ ถูกต้องไหมครับ?"

จางหยาง: "ถูกต้อง การตีความนโยบายเป็นเรื่องน่าเบื่อ แถมยังมองแค่มุมเดียวไม่ได้ ต้องผ่าวิเคราะห์จากหลายๆ มิติ"

เจิงลิ่งซานจดจำประโยคนี้ไว้ในใจ สายตาเต็มไปด้วยความถ่อมตน "ได้รับความรู้แล้วครับ"

"สมกับเป็นลูกพี่ มองปัญหาได้รอบด้านจริงๆ อีกอย่างถ้าผมเดาไม่ผิด ลูกพี่น่าจะกำลังเดิมพันกับรายงานผลประกอบการประจำปีของมันด้วยใช่ไหมครับ?" ฝงเหว่ยเฉียงคาดเดาด้วยรอยยิ้ม

ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ Oriental Yuhong จะประกาศผลประกอบการประจำปี 2009 ซึ่งห่างจากวันนี้ (20 มกราคม) เพียง 7 วันทำการเท่านั้น

"ก็มีส่วนพิจารณาด้วย เพราะรายงานการเงินของมันไม่มีปัญหาแน่นอน" จางหยางพยักหน้า

ในฐานะผู้นำด้านวัสดุกันซึม Oriental Yuhong ไม่เพียงแต่ได้รับอานิสงส์จากแผนกระตุ้นเศรษฐกิจโครงสร้างพื้นฐาน 4 ล้านล้านหยวน แต่ยังได้รับประโยชน์จากตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังเฟื่องฟูในประเทศอีกด้วย

แม้หุ้นอสังหาฯ ในตลาดรองจะดิ่งจนกลายเป็นหมา แต่โครงการบ้านจัดสรรหน้างานจริงกลับหายากชนิดที่ว่า ต้องจ่ายเงินใต้โต๊ะให้เซลล์ถึงจะได้ซื้อ

"ดูสิ นี่แหละที่เรียกว่ามืออาชีพ" เก่อเว่ยตงทึ่งสุดๆ

ในดวงตาของซ่งจื่อจวิ้นก็ฉายแววตกตะลึง เขาพึมพำว่า "นี่คือแนวคิดการเลือกหุ้นของจางหยางเหรอ? การหาจุดเด่นที่คนทั่วไปมองไม่เห็น ผู้ชายคนนี้ละเอียดอ่อนเกินไปแล้ว น่ากลัวจริงๆ!"

หลายคนคิดว่าพอร์ตใหญ่ทำเงินง่ายๆ แค่หลอกกินเงินรายย่อยก็พอ

แต่จริงๆ แล้ว หนึ่งนาทีบนเวที แลกมาด้วยการฝึกฝนสิบปีหลังเวที ในมุมที่รายย่อยมองไม่เห็น พอร์ตใหญ่เองก็ต้องเรียนรู้อย่างต่อเนื่องเช่นกัน

"ข่าวลืออีกสองเรื่อง ก็วิเคราะห์รวมกันไปเลยสิ" จางหยางให้สัญญาณ

"ได้ครับ!"

เจิงลิ่งซานยิ่งมั่นใจมากขึ้น เขาเริ่มอธิบายต่อ "ภาษีอากรแสตมป์จากการเก็บฝั่งเดียว 0.1% เปลี่ยนเป็นเก็บทั้งสองฝั่ง ถือเป็นข่าวร้ายโดยตรงที่รุนแรงที่สุดในระยะสั้น"

"การเก็บฝั่งเดียวจะเก็บภาษี 0.1% เฉพาะตอนขายเท่านั้น แต่พอเป็นสองฝั่ง ทั้งซื้อและขายต่างก็ต้องเสีย 0.1% ต้นทุนการทำธุรกรรมของนักลงทุนจะเพิ่มขึ้น 100% ทันที สิ่งนี้จะไปกดความเต็มใจในการเทรด ทำให้ปริมาณการซื้อขายในตลาดหดตัวลงอย่างหนัก สภาพคล่องลดลง เงินทุนระยะสั้น พอร์ตใหญ่ และทุนที่เทรดความถี่สูงจะเทขายทิ้งตลาดขนานใหญ่ การปั่นกระแสหุ้นตามธีม หุ้นเล็ก และหุ้นที่มีอัตราการหมุนเวียนสูงจะเย็นลงอย่างรวดเร็ว ราคาหุ้นจะผันผวนหนัก"

"และการปรับภาษีอากรแสตมป์ก็เป็นหนึ่งในเครื่องมือหลักของหน่วยงานกำกับดูแลในการควบคุมตลาดหุ้น การเปลี่ยนไปเก็บสองฝั่งเป็นการส่งสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนว่าต้องการลดความร้อนแรงของตลาดและยับยั้งการเก็งกำไรที่มากเกินไป ซึ่งจะไปบั่นทอนความกล้าเสี่ยงของตลาดอย่างรุนแรง และง่ายมากที่จะกระตุ้นให้นักลงทุนแห่เทขายด้วยความตื่นตระหนก เกิดเป็นภาวะ 'กระทิงเหยียบกันเอง' "

"ส่วนเรื่องที่ธนาคารซิติกและธนาคารกวงต้า ถูกสั่งให้ปรับเพิ่มอัตราส่วนสำรองเงินฝากเป็นพิเศษ และข่าวเรื่องการนำระบบบริหารอัตราส่วนสำรองเงินฝากแบบแบ่งแยกกลับมาใช้นั้น ผลกระทบต่อสภาพคล่องที่แท้จริงของตลาดมีจำกัด นัยยะสำคัญของมันอยู่ที่สัญญาณเตือนว่านโยบายกำลังตึงตัวขึ้นต่างหาก"

แปะ แปะ แปะ—

จางหยางปรบมือด้วยตัวเอง พร้อมเอ่ยชม "ยอดเยี่ยมมาก ระดับการตีความนโยบายของคุณในตอนนี้ ไปทำงานที่บริษัทหลักทรัพย์ไหนก็ได้สบายๆ"

"แต่ผมมีคำถาม"

เจิงลิ่งซานรีบนั่งตัวตรง ถามอย่างถ่อมตัว "ลูกพี่เชิญถามเลยครับ"

"ถ้าข่าวลือพวกนี้ได้รับการยืนยันว่าเป็นความจริงทั้งหมด คุณคิดว่าตลาดจะไปในทิศทางไหน?" จางหยางจิบกาแฟบนโต๊ะไปครึ่งอึก พลางรอคำตอบขณะที่พูดประโยคนี้

เจิงลิ่งซาน: "ผมคิดว่าจะเป็นขาลงครับ"

จางหยาง: "เหตุผลล่ะ"

"เหตุผลก็คือ นโยบายตึงตัวทั้งในระยะสั้น กลาง และยาว ตลาดหุ้นต้องการเงินทุนมากำหนดราคาใหม่ หากไม่มีเงินทุนใหม่เข้ามา มันก็มีแต่จะย่อตัวลง" เจิงลิ่งซานมองไปที่ฝงเหว่ยเฉียง ในด้านการวิเคราะห์กระแสเงิน เขาเทียบชั้นฝงไม่ได้เลย

"ครึ่งแรกคุณพูดถูก แต่ครึ่งหลังยังไม่แม่นนัก" จางหยางส่ายหน้า แก้ไขว่า "สมมติว่าข่าวลือเป็นเรื่องจริง นโยบายตึงตัวใส่ตลาดหุ้นในทุกระยะ นั่นหมายความว่าเงินทุนในตลาดจะเกิดการเทขายทำกำไรขนานใหญ่"

"เมื่อไม่มีเงินมารองรับ ราคาหุ้นก็ต้องร่วงเป็นธรรมดา และหากจะพลิกกลับจากขาลงได้ ก็ต้องใช้เม็ดเงินมหาศาลมาไล่ซื้อกลับ"

"ทำไมถึงบอกว่า เมื่อเทรนด์ก่อตัวขึ้นแล้ว อย่าลงทุนสวนเทรนด์เด็ดขาด เพราะไม่ว่าจะขึ้นหรือลง มันย่อมมีความต่อเนื่อง"

"ไอ้เข้น้อย เสี่ยวจวิน พวกคุณคนหนึ่งเก่งเรื่องเงิน อีกคนเก่งเรื่องอารมณ์ตลาด บอกผมทีสิ ว่าตอนไหนถึงจะเข้าไปเก็งกำไรเด้งกลับในช่วงขาลงได้?"

เมื่อเจอคำถามนี้ ฝงเหว่ยเฉียงก็กลืนน้ำลายเอื้อกโดยสัญชาตญาณ

ขณะที่เขากำลังจะอ้าปาก เฉินเสี่ยวจวินก็ชิงตอบก่อน "ตอนที่มีสัญญาณหยุดร่วง และอารมณ์ตลาดเปลี่ยนจากสิ้นหวังเป็นกล้าได้กล้าเสียครับ"

"แล้วถ้ามันเป็นแค่การพักตัวในขาลงล่ะ?" จางหยางถามต่อ

คราวนี้ ฝงเหว่ยเฉียงก็ให้คำตอบของตัวเอง "ถ้าให้ผมดู ก้นเหวของตลาดจะต้องมีปริมาณการซื้อขายมหาศาล มีคนซื้อถึงมีคนขาย มีคนขายถึงมีคนซื้อ ถ้ารายย่อยไม่ยอมตัดขาดทุน เจ้ามือจะไปเอาหุ้นราคาถูกมาจากไหน? แล้วจะเอาอะไรไปปลดปล่อยพวกที่ติดดอยอยู่ข้างบน?"

"เรียนรู้กันได้ดีมาก ในช่วงที่ตลาดผันผวนสุดขีดแบบนี้ ดูให้มากขยับให้น้อยคือทางออกที่ดีที่สุด ถ้าพรุ่งนี้ตงฟางอวี่หงไม่มีรายย่อยมารับไม้ต่อ เราต้องรีบตัดขาดทุนแล้วโยกพอร์ตทันที" จางหยางชื่นชม พร้อมกับเน้นย้ำกลยุทธ์ของวันพรุ่งนี้

ชาติก่อนในฐานะสุดยอดนักเทรดแห่งวอลล์สตรีท ปรัชญาการลงทุนหลักของเขามีเพียงสี่คำ: ล้อตามกระแส 

ตอนนี้ A-share ร่วงไปกว่า 2% และใกล้จะแตะ 3% แล้ว เห็นได้ชัดว่ากำลังเข้าสู่ช่วงเร่งความเร็วขาลง เงินทุนจำนวนมากที่หนีไม่ทันถูกขังลืม ส่วนเงินที่หนีทันก็ยืนดูอยู่รอบนอก ตอนนี้ต้องถามคำถามหนึ่งว่า เงินที่หนีไปแล้วจะกลับมาในสถานการณ์ไหน?

1. มีข่าวดีระดับบิ๊ก
2. ราคาหุ้นถูกจนน่าพอใจ
3. เก็งกำไรเด้งสั้นๆ

สถานการณ์ที่จะดึงเงินกลับมาได้ นอกเหนือจากข่าวดีที่คาดเดาไม่ได้แล้ว ข้อ 2 และ 3 ล้วนตั้งอยู่บนพื้นฐานที่ว่า ตลาดร่วงลงมาระยะหนึ่ง เริ่มเห็นสัญญาณไซด์เวย์ แล้วร่วงกระแทกอีกระลอก

ตอนนี้ A-share เพิ่งจะเริ่มดิ่ง ข่าวดีหนักๆ ก็ไม่มี สัญญาณสร้างฐานก็ยังไม่เห็น ถ้าขืนรีบเข้าไปช้อนซื้อ มันก็ไม่ต่างอะไรกับการหาเรื่องติดดอยไม่ใช่หรือ?

เก่อเว่ยตงยืนดูการเรียนการสอนของ "แก๊งจางเจียง" ตั้งแต่ต้นจนจบ อดไม่ได้ที่จะนับถือความสามารถของจางหยาง

เขาเคยเจออัจฉริยะนักเทรดมาเยอะ แต่พรสวรรค์ของจางหยางสูงที่สุดเท่าที่เขาเคยเห็นมา!

ควบรวมทั้งนโยบาย อารมณ์ตลาด และกระแสเงิน ไว้ในตัวคนเดียว อัจฉริยะนักเทรดระดับนี้ แม้แต่เก่อเว่ยตงก็ยังต้องยอมรับว่าตัวเองสู้ไม่ได้

ส่วนซ่งจื่อจวิ้นก็ตระหนักอย่างลึกซึ้งว่า การเป็นแกนกลางของทีมคืออะไร ตราบใดที่มีจางหยางอยู่ "แก๊งจางเจียง" จะต้องผงาดขึ้นสู่จุดสูงสุดของโลกได้อย่างแน่นอน!

ส่วนเจิงลิ่งซาน หลังจากถูกจางหยางแก้จุดบกพร่องให้ เขาก็ไม่ได้ท้อแท้ กลับสาบานในใจว่าจะพยายามให้หนักขึ้นเป็นสองเท่า เพื่อให้ชื่อ "ลาออกจากการเรียนเพื่อเทรดหุ้น" ดังกระฉ่อนไปทั่วแผ่นดิน!

ในขณะที่จางหยางกำลังเปิดคลาสสอนเจิงลิ่งซาน ฝงเหว่ยเฉียง และเฉินเสี่ยวจวิน... ซ่งมู่ ประธานเครือ China Resources ก็เดินทางมาที่จิ้นซีอีกครั้ง และทุกความเคลื่อนไหวของเขาตกอยู่ในสายตาของหลิ่วหัวทั้งหมด

ณ เขตเหมืองแร่ของเครือหงเย่ว์

หลิ่วหัวสวมหมวกนิรภัย โดยมีซุนอี้เหิงยืนรายงานความคืบหน้าล่าสุดอยู่ข้างๆ

"พวกเขาสรุปกันแล้วครับท่านหลิ่ว China Resources Power ควักเงินกว่าหมื่นล้านหยวนเพื่อซื้อเหมืองถ่านหิน โรงล้างถ่านหิน และทรัพย์สินอื่นๆ ของกลุ่มจินเย่"

"สายสืบภายในของเรารายงานว่า เฉพาะเหมืองถ่านหินหยวนเซียง, จงเซ่อ, หงหยาโถว 3 แห่ง และทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องอย่างโรงถ่านโค้ก โรงล้างถ่านหิน และระบบขนส่ง ก็ปาเข้าไป 8.338 พันล้านหยวนแล้วครับ"

"เท่าไหร่นะ?"

หลิ่วหัวประหลาดใจเป็นอย่างมาก

เหมืองหยวนเซียง, จงเซ่อ, หงหยาโถว 3 แห่ง และทรัพย์สินพ่วงท้ายเหล่านี้ เครือหงเย่ว์ก็เคยเล็งไว้เหมือนกัน ประเมินราคาอย่างเก่งก็ไม่เกิน 6 พันล้าน แล้วมันกระโดดไป 8.3 พันล้านหยวนได้ยังไง?

"8.338 พันล้านหยวนครับ ในจำนวนนี้มีอย่างน้อย 2 พันล้านที่เป็นราคาปั่น พวกนั้นมันหน้าเลือดจริงๆ" ซุนอี้เหิงถอนหายใจ ก่อนจะเปลี่ยนเรื่องกะทันหัน "ยังมีอีกเรื่องหนึ่ง ท่านลองทายสิครับว่าคืออะไร?"

"พูดมาตรงๆ เถอะ อย่ามาอ้อมค้อม" หลิ่วหัวเร่งเร้า สายตาจ้องมองขบวนรถบรรทุกถ่านหินเข้าออก มันไม่ใช่ถ่านหิน แต่มันคือเงินทั้งนั้น

"ใบอนุญาตขุดเหมืองหยวนเซียงหมดอายุไปตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2009 ขาดต่อมาเกือบปีแล้ว ส่วนสิทธิการสำรวจแหล่งถ่านหินจงเซ่อก็หมดอายุไปตั้งแต่เดือนธันวาคม 2007 และสิทธิการสำรวจเหมืองหงหยาโถวก็หมดอายุไปเมื่อมกราคม 2009 ครบหนึ่งปีพอดี... นั่นก็แปลว่า ต่อให้ China Resources จะทุ่มเงินหมื่นล้านซื้อเหมืองพวกนี้มา พวกเขาก็ไม่มีสิทธิตามกฎหมายในการสำรวจและขุดเจาะถ่านหินอยู่ดี"

พอซุนอี้เหิงพูดจบ หลิ่วหัวก็หันขวับมาด้วยความตกตะลึง แล้วถามย้ำ "ข่าวชัวร์ไหม?"

"ล้านเปอร์เซ็นต์ครับ!"

ซุนอี้เหิงจะกล้าโกหกหลิ่วหัวได้ยังไง เขาไม่มีเหตุผลที่จะทำแบบนั้นเลยสักนิด

หลิ่วหัวหรี่ตาลง มองไปที่รถขนถ่านหินของเหมืองตัวเอง พลางพึมพำกับตัวเองว่า

"ถ้าอย่างนั้น พวกมันก็กำลังล้วงคองูเห่าชัดๆ ... บ้าบิ่นเกินคนไปแล้ว!!"