บทที่ 375 ศึก Long-Short ญี่ปุ่นแตกคอ

บทที่ 375 ศึก Long-Short ญี่ปุ่นแตกคอ

"ทะลุ 114 แล้ว? เร็วขนาดนี้เลยเหรอ?"

เคอร์ติสยังอึ้ง

จริงๆ เขาคิดว่าคนญี่ปุ่นอาจยอมทิ้งด่านนี้ชั่วคราว เพราะสถานะ Short ใน EUR/JPY มีขนาดใหญ่มาก นอกจากกลุ่มทุนญี่ปุ่นแล้ว ยังมีรายย่อยจำนวนมหาศาลร่วมด้วย ซึ่งไม่เป็นผลดีต่อการลงต่อของราคา

ถ้าอยากกินเค้กชิ้นใหญ่สุด ต้องเคลียร์รายย่อยออกไปก่อน และวิธีที่ดีที่สุดในการเคลียร์รายย่อย คือปล่อยให้ราคาทะลุแนวรับแนวต้านสำคัญ

จุดเหล่านี้สำหรับสถาบันหลัก แม้จะสำคัญ แต่ยังไม่ถึงขั้นตัดสินแพ้ชนะหรือความเป็นความตาย

พวกเขามีระบบจัดการความเสี่ยงที่เข้มงวด และเงินทุนมหาศาลที่รายย่อยเทียบไม่ได้

เมื่อราคาทะลุจุดเหล่านี้ รายย่อยส่วนใหญ่มัก Cut Loss หรือล้างพอร์ต แต่สถาบันหลักจะไม่ทำแบบนั้น

พอกวาด Stop Loss รายย่อยเรียบ พวกเขาก็จะตบราคากลับไปที่เดิม ทำให้กราฟเกิดรูปตัว "V" หรือ "V กลับหัว" นี่แหละที่เรียกว่า "False Breakout" (เบรกหลอก)

จุดประสงค์หลักของ False Breakout มีอย่างเดียว—กวาด Stop Loss ระเบิดรายย่อยแบบเจาะจง

เคอร์ติสคิดว่า คืนนี้ที่ฝั่ง Long ยอมทิ้งด่าน 114 น่าจะเป็น False Breakout

คนญี่ปุ่นคงอยากยืมมือพวกเขาไประเบิดรายย่อย

ถ้าข้อสันนิษฐานของเขาถูก Credit Suisse ก็ไม่ควรรีบเพิ่มสถานะตรงกันข้าม ควรปิดสถานะบางส่วนเพื่อล็อกกำไร

ทำแบบนี้หนึ่งคือลดความเสี่ยง สองคือรักษาผลงานชัยชนะไว้

แต่ ถ้าเป็นเบรกจริงล่ะ?

ถ้าเบรกจริง นี่คือโอกาสทองพันปี พวกเขาต้องคว้าไว้ ไม่งั้นเคอร์ติสต้องเสียใจไปตลอดชีวิตแน่!

ที่เขากล้าเสี่ยงอัด Long แถว 110 ก็เพื่อรอโอกาสนี้ไม่ใช่เหรอ?

ไม่สำเร็จก็ยอมตาย

114 ไม่ใช่เป้าหมายสุดท้ายของเคอร์ติส จุดทำกำไรแรกของเขาคือแถว 118-120 จุดที่สองอยู่เหนือ 123

แม้จะดูเวอร์ไปหน่อย แต่เคอร์ติสมั่นใจ เขาคิดว่าเขามองลูกไม้คนญี่ปุ่นออก

"ท่านรอง!"

เอียน ดาลตัน หัวหน้าเทรดเดอร์ Forex ใต้สังกัดเคอร์ติสวิ่งหน้าตื่นเข้ามา "ฝั่ง Long เยน แตกพ่ายยับเยิน เราจะเพิ่มเดิมพันอีกไหม ทุบให้เละไปเลย?"

"Order Book เป็นไง? Market Maker ประท้วงหยุดงานเหรอ?"

เคอร์ติสยังรู้สึกเหลือเชื่อ "เหนือ 114 มี Sell Order เหลือเท่าไหร่?"

"ไม่ถึง 3 หมื่นล็อต!"

3 หมื่นล็อต คิดเป็นมูลค่าหน้าตั๋วสัญญา CFD Forex ประมาณ 30 ล้านยูโร

ในตลาด Forex โดยเฉพาะคู่เงินหลักอย่าง EUR/JPY ถือว่าไม่เยอะ

ถ้าใช้เลเวอเรจสูงหน่อย เงินประกันไม่กี่ร้อยล้านยูโรก็ค้ำอยู่

ปกติ Market Maker จะวางออเดอร์มหาศาลแถวด่านสำคัญอย่าง 114 ทั้งฝั่งซื้อฝั่งขาย เพราะรู้ว่าฝั่ง Long และ Short จะมาตัดสินกันตรงนี้

ในเมื่อเป็นแบบนั้น ผู้เข้าร่วมต้องเยอะมาก ปริมาณการซื้อขายก็ต้องมากกว่าจุดอื่น

ในทางสถิติ อธิบายได้ด้วยการแจกแจงแบบปกติ

ตอนนี้ 114 คือจุดสูงสุดของกราฟระฆังคว่ำ

Market Maker ในฐานะผู้สภาพคล่อง ส่วนใหญ่จะไม่ลงมาเล่นเอง

พูดง่ายๆ Market Maker ไม่สนหรอกว่ากราฟจะทะลุ 114 ไหม ฝั่ง Long จะบุกทะลวงหรือฝั่ง Short จะสวนกลับ ไม่เกี่ยวกับพวกเขา

ภารกิจของ Market Maker คือเตรียมชิปให้ทั้งฝั่ง Long และ Short แถว 114 แล้วกินส่วนต่าง

ความผันผวนสูง Market Maker อาจไม่กำไร แต่ Volume เยอะ พวกเขารวยเละแน่!

บางครั้งการสังเกตความเคลื่อนไหวของ Market Maker ก็เป็นมุมมองในการวิเคราะห์สถานการณ์ได้

"3 หมื่นล็อตก็ไม่มี?" เคอร์ติสขมวดคิ้วแน่นกว่าเดิม "ท่าจะไม่ดี แสดงว่า Market Maker ไม่อยากยุ่ง"

เมื่อกี้พูดตกไปนิด Market Maker ชอบ Volume เยอะ แต่เกลียดความผันผวนรุนแรง

ราคาวิ่งขึ้นลงแรงๆ ยังพอทน ขอแค่บีบ Risk Exposure ให้แคบ ก็ไม่กระทบเท่าไหร่

ที่กลัวที่สุดคือเทรนด์ขาเดียวแบบสุดกู่ อันนั้นชิบหายวายปวงแน่

"ก็ดีไม่ใช่เหรอครับ?" เอียนไม่เข้าใจ "Market Maker ไม่อยากรับ แสดงว่าพวกเขาประเมินว่าตลาดอาจเป็นเทรนด์ขาเดียวใหญ่ สถานการณ์แบบนี้ มีแต่ขึ้นลูกเดียวนะครับ?"

"ก็จริง แต่ถ้ากลับกันล่ะ?"

"ท่านคิดว่าเป็นกับดัก?"

"เรื่องมันราบรื่นเกินไป ยิ่งเวลาแบบนี้ ยิ่งต้องระวัง"

คิดทบทวนหลายรอบ เคอร์ติสตัดสินใจล้มเลิกการบุก

ใน Credit Suisse เขาขึ้นชื่อเรื่องความรอบคอบ

"ท่านรอง!" เอียนร้อนรน

เขาไม่อยากเห็นเคอร์ติสถอดใจในนาทีสำคัญ

ถามว่าทำไมเทรดเดอร์คนหนึ่งถึงสนใจการตัดสินใจของเจ้านายนัก?

เพราะ Credit Suisse มีระบบโบนัส รายได้เทรดเดอร์ผูกกับผลงาน

ผลงานดี กำไรเยอะ บริษัทก็จ่ายโบนัสเยอะ

บางทีโบนัสมากกว่าเงินเดือนหลายเท่า!

เจอสิ่งล่อใจขนาดนี้ ใครจะใจเย็นไหว?

เอียนกล่อมต่อ: "ท่านลืมข้อเรียกร้องของบอร์ดแล้วเหรอครับ?"

"ท่านอาจมองว่าเสี่ยงเกินไป แต่สำหรับท่าน นี่คือโอกาสชนะสูงที่สุดแล้ว"

เขาหมายถึงการประชุมระดับสูงเมื่อสัปดาห์ก่อน ตอนนั้นผู้บริหาร Credit Suisse ไม่เห็นด้วยที่เคอร์ติสจะ Long EUR/JPY เหตุผลคือปีนี้เยนแข็งแกร่งเกินไป บอร์ดมองว่า 110 หลุดแน่ เข้า Long ตอนนี้ความไม่แน่นอนสูงเกินไป

แต่สุดท้าย เคอร์ติสยืนกรานจนโน้มน้าวบอร์ดให้สนับสนุนเขาเทรด EUR/JPY ได้ โดยมีข้อแลกเปลี่ยนคือ เขาต้องรับประกันกำไรจากการเทรดครั้งนี้ให้ถึงเป้าที่บอร์ดกำหนด

ตอนยื่นเงื่อนไขนี้ สมาชิกบอร์ดหลายคนหวังให้เคอร์ติสถอดใจ

ใครจะคิด เขาตอบตกลงเฉย!

และเพื่อให้ถึงเป้าที่บอร์ดตั้ง Credit Suisse ต้องลาก EUR/JPY ไปถึง 120 หักค่าธรรมเนียม ค่าถือครอง และรายจ่ายอื่นๆ เคอร์ติสต้องกินเต็มๆ 800 จุด ถึงจะพอ ยากราวกะปีนป่ายขึ้นสวรรค์!

ยิ่งยาก โอกาสตอนนี้ยิ่งล้ำค่า

ถ้าพลาดไป ใครจะรู้ว่าจะมีครั้งหน้าอีกไหม

ชั่ววูบนั้น ความคิดมากมายแล่นผ่านสมองเคอร์ติส

ยิ่งลังเล ใจยิ่งหวั่นไหว

เคอร์ติสรู้ว่าเอียนพูดถูก ตอนเข้า Long ก็คือการพนันก้อนโต ในเมื่อพนันแล้ว ทำไมไม่ All-in?

ถ้าชนะ ครึ่งชีวิตที่เหลือสบายไปทั้งชาติ; ถ้าแพ้... ตายช้าตายเร็วก็ตายเหมือนกัน แบบหลังทรมานกว่าอีก

เคอร์ติสหยิบซิการ์คิวบาออกมาจากกระเป๋า เสียง "พรึ่บ" ดังขึ้น ซิการ์ถูกจุด

เขาสูบเข้าปอดลึกๆ

"เอาวะ!"

เคอร์ติสตัดสินใจเด็ดขาด

"นายพูดถูก นี่คือครั้งที่ใกล้ความสำเร็จที่สุดในรอบหลายวัน!"

โอกาสมาแล้วไม่คว้าไว้ จะเสียใจภายหลัง

"ไปแจ้งฝ่ายเทรด เดี๋ยวฉันจะบัญชาการเอง ระเบิดพวกยุ่นให้เละ!"

EUR/JPY ไม่ใช่สมรภูมิหลักของฝั่ง Long ยูโร และไม่ใช่สมรภูมิหลักของฝั่ง Long เยนเช่นกัน

ในบรรดาคู่เงินเยน USD/JPY ครองส่วนแบ่งครึ่งตลาด Volume ของ EUR/JPY มีแค่ประมาณ 1/3 ของ USD/JPY แปลว่าสถานะ Long เยนกระจุกอยู่ที่ USD/JPY ไม่ใช่ EUR/JPY

ดังนั้น ไม่มีฝ่ายไหนได้เปรียบขาดลอย

ถ้าจะแตกหักกันจริง โอกาสชนะของฝั่ง Long และ Short คือ 50-50

แน่นอน คำว่า "ระเบิดพวกยุ่น" ของเคอร์ติสมีส่วนผสมของการคุยโว ไม่ได้แปลว่าเขาจะแตกหักกับอีกฝ่ายจริงๆ

จะแตกหักไหมขึ้นอยู่กับสถานการณ์

ถ้าเจอการต้านทานอย่างหนัก การแตกหักก็เลื่อนออกไปได้ เพราะสมรภูมิหลักของยูโรคือ EUR/USD ไม่ใช่ EUR/JPY

Credit Suisse เทรด EUR/JPY ไปด้วย ก็ดูสถานการณ์ EUR/USD ไปด้วย

ตอนนี้ EUR/USD ไม่ราบรื่น การที่พวกเขาบุกทะลวงเร็วเกินไปอาจไม่ใช่เรื่องดี อาจกลายเป็นเป้ากระสุนของศัตรูได้ง่ายๆ

โตเกียว เขตชิโยดะ ในตึกสำนักงานที่สว่างไสว

มัตสึชิตะ อากิโอะ เลขาธิการคณะกรรมการ SMFG, ฟุคุดะ ริวสุเกะ ประธาน Mizuho Financial Group, อาคิยามะ เคนยะ หัวหน้านักกลยุทธ์ Nomura Securities และยักษ์ใหญ่การเงินญี่ปุ่นอีกหลายคนมารวมตัวกัน

ต้องรู้ว่า ตอนนี้คือตี 4 เวลาโตเกียว!

"สถานการณ์ฉุกเฉิน ผมขอพูดสั้นๆ"

มัตสึชิตะเปิดฉาก "เมื่อกี้ ฝั่ง Long ยูโรนำโดย Credit Suisse บุกกะทันหัน EUR/JPY พุ่งเร็วมาก ทะลุ 114 แล้ว ในขณะเดียวกัน USD/JPY ดีดตัวจากจุดต่ำสุด กราฟรายวันมีแนวโน้มจะกลับมาเขียว"

"EUR/JPY ทะลุ 114 ได้ไง? Market Maker ทำห่านอะไรอยู่?" ฟุคุดะไม่เข้าใจ

"แล้ว Sumitomo ของพวกคุณไม่ใช่เจ้ามือ EUR/JPY เหรอ?"

"คุณฟุคุดะ คู่เงิน EUR/JPY สะสมสถานะ Short ไว้เยอะเกินไป Sumitomo เป็นเจ้ามือก็จริง แต่รายย่อยถือครองไม่น้อยไปกว่าเราเลย" มัตสึชิตะอธิบาย "ผมหารือกับคนอื่นแล้ว ปล่อย 114 ชั่วคราว กวาด Stop Loss ฝั่ง Short บางส่วนก่อน แล้วค่อยหาทางทุบลงมา"

"หึ คุณกำลังเล่นกับไฟ!" ฟุคุดะหน้าบึ้ง

"คุณมัตสึชิตะ เวลาไหนแล้ว คุณยังไม่รู้อีกเหรอ?"

"ฝั่ง Long ยูโรโดนต้อนจนจนตรอก กำลังหาทางออกแทบตาย คุณดันเปิดประตูรับถึงที่ Sumitomo จะเป็นโสเภณีแก้ผ้ารับแขกหรือไง?"

"คุณฟุคุดะ เรามาแก้ปัญหา ไม่จำเป็นต้องโจมตีตัวบุคคล" อาคิยามะแทรก "ถ้าเป็นเมื่อก่อน กลยุทธ์คุณมัตสึชิตะไม่มีปัญหาหรอก"

"แล้วไง? นี่คือข้ออ้างที่พวกคุณทำสถานการณ์เละเทะเหรอ?"

โดนเรียกมากลางดึก ฟุคุดะก็หงุดหงิดอยู่แล้ว คำพูดมัตสึชิตะเหมือนประกายไฟ จุดระเบิดถังดินปืนอย่างเขา

ฟุคุดะคิดจนหัวแตกก็ไม่เข้าใจ มัตสึชิตะกล้าเล่นแบบนี้ได้ไง!

"EUR/JPY หลุดการควบคุมเหรอ? ก็เปล่านี่!" มัตสึชิตะแย้ง "ที่มีปัญหาจริงๆ คือ USD/JPY ต่างหาก!"

"ผมขอย้ำอีกครั้ง USD/JPY คือรากฐานของทุกคน ห้ามมีปัญหาเด็ดขาด คุณฟุคุดะ คุณควรกลับไปทบทวนว่าเทรดเดอร์ของคุณเป็นพวกกินข้าวเสียข้าวสุกหรือเปล่า!"

"บากะ!"

ฟุคุดะโกรธจนสติหลุด

"ถ้าไม่ใช่แนวรับพวกคุณแตก ฝั่ง Short เยนจะกล้าสวนกลับใน USD/JPY เหรอ?"

"กลับเหตุเป็นผล EUR/JPY โดนกดดันไม่ใช่เพราะ USD/JPY ของพวกคุณเล่นพลาดเหรอ? อัยการโตเกียวสอบสวนชิราคาวะ มาซาอากิ ฝีมือใคร?"

"ชิราคาวะมันไอ้สารเลว! มันควรลงจากตำแหน่งนานแล้ว!"

"คุณชิราคาวะทำผลงานยังไงผมไม่ขอวิจารณ์ แต่พวกคุณสมคบคิดกับคนอังกฤษ เมินเฉยต่อภาพรวม โง่เขลาที่สุด!"

พูดถึงเรื่องนี้เขาก็ของขึ้น

ชิราคาวะกับมัตสึชิตะเป็นเพื่อนเก่า และอีกฝ่ายก็เป็นตัวแทนผลประโยชน์กลุ่ม Mitsui

ผลคือพวก Mizuho ดันยืมมีดฝรั่งมากำจัดศัตรู แล้วฟุคุดะยังมีหน้ามาด่าเขาว่าไม่ดูภาพรวม ตกลงใครไม่ดูภาพรวมกันแน่?

ทำไม USD/JPY ถึงขึ้นตาม ก็เพราะคนอเมริกันลงมือไม่ใช่เหรอ?

ชิราคาวะเป็นตัวแทนพวกเขา Mizuho จะเขี่ยเขาทิ้ง อเมริกันจะนั่งดูเฉยๆ ได้ไง?

"พอได้แล้ว! หุบปากกันให้หมด!" อาคิยามะตวาด

"เลิกเถียงเรื่องไร้สาระ ถ้าพวกคุณจะยอมแพ้ ก็รีบไสหัวไป อย่ามาขวางเวลานอนผม!"

ห้องประชุมเงียบกริบไปพักใหญ่

"คุณมัตสึชิตะ คุณเป็นคนสั่งถอน Market Maker ใน EUR/JPY เหรอ?" อาคิยามะถาม

"ใช่"

"คุณมั่นใจนะว่าจะคุมสถานการณ์อยู่? ผมเห็นฝั่ง Long EUR/JPY มีสัญญาณเพิ่มสถานะมหาศาล"

"นั่นเพราะ USD/JPY พังแล้ว!"