บทที่ 115 ไม่เปิดสถานะเพื่อรักษาอันดับ?

บทที่ 115 ไม่เปิดสถานะเพื่อรักษาอันดับ?

วันพุธเป็นจุดเปลี่ยนแรกของการแข่งขันครั้งนี้

แนวโน้มขาขึ้นของสินค้าเกษตรถูกทำลาย ผู้เข้าแข่งขันส่วนใหญ่ขาดทุนเนื่องจากการเปิดสถานะซื้อ

คนที่โชคดีหน่อยก็ตัดขาดทุนและออกจากตลาดไป คนที่แย่หน่อยก็กำไรหายไปหมด บางคนก็กัดฟันสู้สถานะหนักไว้ บางคนก็ใกล้ล้างพอร์ต

ตามแผนภูมิสถิติของผู้เข้าร่วมทั้งหมดที่เผยแพร่โดยผู้จัดงาน จำนวนผู้ที่ทำกำไรในวันจันทร์คิดเป็น 45% ลดลงเหลือ 42% ในวันอังคาร และลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 28% ในวันพุธ ซึ่งน่าเศร้าอย่างยิ่ง!

กล่าวคือ จนถึงการปิดตลาดในวันนี้ จำนวนผู้ทำกำไรลดลงเหลือไม่ถึงสามในสิบ ซึ่งเกินกว่าที่สถาบันใหญ่ ๆ คาดการณ์ไว้มาก

ทุกคนรู้ว่านักลงทุนรายย่อยกล้าขาดทุนและสามารถขาดทุนได้ แต่พวกเขาไม่คิดว่านักลงทุนรายย่อยจะขาดทุนเร็วขนาดนี้!

ถ้าเป็นแบบนี้ต่อไป จะไม่ถึงจุดที่ว่ากันว่า “ขาดทุน 8 เสมอ 1 กำไร 1” จริง ๆ หรือ?

ถ้าเป็นอย่างนั้น ก็คงจะน่าสลดใจเกินไป

ต้องรู้ว่านี่คือการแข่งขันฟิวเจอร์สด้วยบัญชีจริงครั้งแรก!

ผู้เข้าร่วมไม่ใช่คนใหม่ที่ไร้ประสบการณ์ แต่ในทางใดทางหนึ่ง พวกเขาเป็นตัวแทนของ “ระดับกลางถึงสูง” ของตลาดการเงินในประเทศปัจจุบัน

ถ้าแม้แต่พวกเขาเหล่านี้ยังแพ้ยับเยินขนาดนี้ ผู้บริหารระดับสูงจะยังมีความมั่นใจในการเปิดเสรีตลาดการเงินได้อย่างไร?

“เฮ้อ ผมไม่ขอออกความเห็น”

หยางกั๋วเสียงกล่าวกับเฉินผิงทางโทรศัพท์ “ผู้นำหลายท่านอารมณ์ไม่ดี นี่ไม่ใช่สถานการณ์ที่พวกเขาอยากเห็น”

“ก็ช่วยไม่ได้ครับ ความสามารถของนักเทรดในประเทศไม่เท่าเทียมกันเป็นเรื่องจริง โกรธไปก็ไม่มีประโยชน์ ยากที่จะเปลี่ยนแปลงได้ในระยะสั้น”

พูดได้คำเดียวว่า เฉินผิงไม่แปลกใจกับผลลัพธ์นี้เลย

อุตสาหกรรมการเงินเป็นอุตสาหกรรมที่เริ่มต้นจากการเลียนแบบตะวันตก นับตั้งแต่การเปิดประเทศ ก็มีมาไม่เกิน 20 ปี

สถานการณ์ของตลาดหุ้นอาจจะดีกว่าเล็กน้อย เพราะปกติแล้วไม่มีเลเวอเรจ เจ้ามือจะเล่นอย่างไร ราคาก็ไม่ลดลงเหลือ 0

หุ้นของบริษัทส่วนใหญ่ยังมีมูลค่าอยู่บ้าง แม้ว่าจะถูกทำเครื่องหมาย ST (Special Treatment) เนื่องจากการปลอมแปลงข้อมูล ถ้าโชคดีก็ยังสามารถปรับโครงสร้างใหม่ได้ในอีกไม่กี่ปี

แม้จะถึงจุดจบ ก็เป็นการ “ค่อย ๆ เชือด” นักลงทุนรายย่อยก็ยังมีโอกาสหนี

แต่ฟิวเจอร์สทำไม่ได้

ฟิวเจอร์สมีเลเวอเรจถึง 10-20 เท่า การเปิดสถานะเต็มสามารถล้างพอร์ตได้ด้วยการขึ้นลงเพียงครั้งเดียว

โดยเฉพาะอย่างยิ่งการกดราคาให้ติดเพดานหรือฟลอร์ทันทีที่เปิดตลาด เหมือนฝ้ายเมื่อเดือนที่แล้ว หนีก็หนีไม่ทัน!

ดังนั้น โอกาสที่นักลงทุนรายย่อยจะทำเงินในตลาดหุ้นจึงสูงกว่าในฟิวเจอร์สมาก คนที่ไม่มีความรู้ก็ยังสามารถใช้กลยุทธ์ Grid (กริด) ซื้อดัชนีได้

ตราบใดที่ไม่เจอวิกฤตหุ้น อัตราผลตอบแทนต่อปีก็สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารอย่างสบาย ๆ

แม้จะเจอกับวิกฤตหุ้นก็ไม่เป็นปัญหาใหญ่ ตัวอย่างเช่น วิกฤตหุ้นในปี 2015 ที่รุนแรงมากพอใช่ไหม?

สัปดาห์ที่สองของเดือนมิถุนายน 2015 ดัชนี Shanghai Composite ทำจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 5180 จุด ถ้าใช้กลยุทธ์ Grid ซื้อทั้งหมด ท้ายที่สุดจะขาดทุนเท่าไหร่?

เมื่อถึงราคานี้ สถานะซื้อจริงก็อยู่ที่ 45% เท่านั้น ต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 3247 จุด หากยังคงใช้กลยุทธ์การเพิ่มสถานะเมื่อแตะแนวรับต่อไป ทุกครั้งประมาณ 10% สถานะถือครองสุดท้ายก็จะต่ำกว่า 3000 จุดแน่นอน

เมื่อรวมกับเงินปันผลแล้ว ที่จริงก็เริ่มทำกำไรได้ตั้งแต่ปี 2016 แล้ว

เหตุผลที่นักลงทุนหลายคนยังขาดทุนจนถึงปี 2025 คือ พวกเขาขาดเทคนิคแต่ยังเลือกซื้อหุ้นรายตัว

ทุกคนคิดว่าตัวเองเป็นวอร์เรน บัฟเฟตต์ แต่บัฟเฟตต์เองก็เคยซื้อผิดจนขาดทุนหนักมาแล้ว

กลยุทธ์ Grid ข้างต้น ในทางทฤษฎีแล้ว ตราบใดที่ไม่มีสงครามโลก ก็สามารถทำกำไรได้ ไม่ว่าจะเป็นตลาดหุ้น A-share หรือตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพียงแต่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจทำกำไรได้มากกว่า

หยางกั๋วเสียงพูดไม่ออกเมื่อได้ยินคำพูดของเฉินผิง

“คุณมีความเห็นอย่างไรสำหรับตลาดในระยะต่อไป? แน่นอน ถ้าคุณคิดว่าคำถามนี้เกี่ยวข้องกับความเป็นส่วนตัวของคุณ คุณก็ไม่ต้องตอบ ผมแค่อยากรู้ความคิดเห็นของคุณ”

“ตลาดโดยรวมไม่มีอะไรจะปกปิดครับ น่าจะ แกว่งตัวขึ้น ปัจจัยบวกยังไม่หมดไป สินค้าโภคภัณฑ์ยังมีพื้นที่ให้ขึ้นต่อ”

“ปัจจัยบวก” ที่เฉินผิงกล่าวถึง:

1. เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังไม่ถึงจุดต่ำสุด ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังมีเครื่องมือในการปล่อยเงินเพิ่มอีก
2. การเก็งกำไรในประเทศยังไม่สิ้นสุด นโยบายที่เกี่ยวข้องก็กำลังทยอยออกมา รูปแบบขาขึ้นของปัจจัยพื้นฐานและเทคนิคยังไม่ถูกพลิกกลับ

อันที่จริง ผู้เข้าร่วมการแข่งขันส่วนใหญ่ก็คิดเช่นนี้ นั่นเป็นเหตุผลที่เมื่อสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง พวกเขาจึงขาดทุน เพราะผู้คนจำนวนมากได้เปิดสถานะซื้อไว้แล้ว

หยางกั๋วเสียงไม่ได้รู้สึกดีใจกับคำพูดของเฉินผิง แต่กลับวิตกกังวล:

“ถ้าอย่างนั้น จะเกิดซ้ำรอยภาวะบีบให้ขาดทุนของฝ้ายเมื่อเดือนที่แล้วหรือไม่?”

“คุณอาหยางต้องการถามถึงยางพาราใช่ไหมครับ?”

เฉินผิงเดาความคิดของเขาได้ “วางใจได้ครับ ราคายางพาราสูงมากแล้ว พื้นที่ในการเก็งกำไรมีจำกัด ไม่น่าจะมีการลากราคาเพื่อบีบให้ขาดทุนอย่างรุนแรง”

“คุณน่าจะทราบดีว่าเงินทุนในการซื้อขายยางพาราเป็นอย่างไร ผู้ค้าสินค้าจริงเข้าร่วมน้อย และไม่มีการป้องกันความเสี่ยงจำนวนมาก เจ้ามือหลักไม่โง่พอที่จะเพิ่มสถานะซื้อในราคาสูงเพื่อบีบให้ขาดทุน อย่างมากก็แค่จัดการนักลงทุนรายย่อยและสถาบันที่เปิดสถานะขายหนัก ๆ เท่านั้น”

สำหรับสถาบันแล้ว ตลาดที่ควบคุมด้วยเงินทุนก็ไม่ใช่ว่าจะสามารถควบคุมได้อย่างไม่เกรงใจ

สาเหตุคือ มีสถาบันมากเกินไป

เมื่อนักลงทุนรายย่อยรวมตัวกัน สถาบันก็จะจัดการนักลงทุนรายย่อย เมื่อนักลงทุนรายย่อยถูกจัดการจนหมด ก็ถึงคราวที่สถาบันจัดการสถาบันด้วยกันเองแล้ว

“ที่จริงผมเคยคิดจะเสนอให้หน่วยงานกำกับดูแลเพิ่มเงินประกันยางพารา”

เฉินผิง: “…”

คุณอาครับ คุณจำไม่ได้เหรอว่าครั้งที่แล้วคุณถูกปลดจากตำแหน่งอย่างไร?

เรื่องแบบนี้แม้จะอยากทำ ก็ไม่ควรทำด้วยตัวเอง!

“เมื่อได้ยินคุณพูดอย่างนี้ ผมก็เบาใจขึ้นหน่อย”

หยางกั๋วเสียงเปลี่ยนเรื่อง “ช่วงนี้ผมคิดอะไรหลายอย่าง ตลาดการเงินเองก็ชั่วร้าย การปกป้องนักลงทุนรายย่อยเพียงอย่างเดียวก็ไม่ใช่เรื่องดี การบีบให้ขาดทุนไม่มีทางถูกกำจัดให้หมดไปได้ สิ่งที่หน่วยงานกำกับดูแลทำได้คือพยายามลดความเสี่ยงให้มากที่สุด”

“คุณอาพูดถูกครับ”

เฉินผิงเช็ดเหงื่อ การที่เขาคิดได้เช่นนี้ก็ไม่ง่ายเลย

“จริงสิ เมื่อวานผู้นำเก่าของผมมาหาผม อยากให้ผมกลับไปเป็นประธานของ Dongwu Futures”

“?”

“พูดอย่างนั้นก็ไม่ถูกนัก ที่จริงคือเบื้องบนตัดสินใจแยก Dongwu Futures ออก แล้วรวมกับ Guoyuan Futures ผมจะไปรับตำแหน่งในบริษัทใหม่ คุณคิดเห็นอย่างไร?”

การที่หยางกั๋วเสียงถามเฉินผิงในเรื่องสำคัญเช่นนี้ แสดงว่าเขาถือว่าเฉินผิงเป็นคนวงในแล้ว

อย่างน้อยเขาก็เชื่อใจเฉินผิงมาก

“ถ้า Stablecoin สามารถผลักดันในประเทศได้ บริษัทใหม่นี้มีโอกาสมากที่สุดที่จะอยู่ในรายชื่อชุดแรกของการซื้อขาย คุณก็รู้ว่าบริษัทที่ใหญ่และเก่าแก่ยิ่งมีข้อจำกัดมากเท่าไหร่ ห่วงโซ่ผลประโยชน์ก็ยิ่งยาวนานขึ้นเท่านั้น ในช่วงเวลาสำคัญพวกเขากลับไม่มีความกล้าหาญพอ”

คำพูดของหยางกั๋วเสียงเป็นการเตือนเฉินผิงโดยตรง

ถ้า Stablecoin หรือสกุลเงินดิจิทัลถูกกฎหมายในประเทศ บริษัทฟิวเจอร์สที่จัดตั้งขึ้นใหม่ก็มีโอกาสที่จะได้รับสิทธิ์ในการซื้อขายได้ง่ายกว่า

เมื่อเป็นเช่นนี้ เฉินผิงก็ย่อมต้องสนับสนุนให้หยางกั๋วเสียงรับตำแหน่งใหม่โดยไม่มีข้อสงสัย

“บริษัทใหม่ชื่ออะไรครับ?” เฉินผิงถาม

“ยังไม่ได้กำหนด อยู่ระหว่างการพิจารณา”

“ผมเคารพการตัดสินใจของคุณอาหยางครับ”

คำพูดนี้ฉลาดมาก เฉินผิงรู้ว่าหยางกั๋วเสียงไม่ต้องการอยู่เฉย ๆ คนอย่างเขาไม่มีทางนั่งอยู่เฉยได้

“ดี งั้นเดี๋ยวผมจะไปคุยกับหยูเหยา”

ไม่รู้ทำไม แม้ว่าเฉินผิงจะเป็นเพียงรุ่นน้องที่เพิ่งเข้าวงการ แต่การได้รับการสนับสนุนจากเขาก็ทำให้หยางกั๋วเสียงสบายใจขึ้นมาก

“มีอีกเรื่องหนึ่ง”

เมื่อเฉินผิงคิดว่าเขาจะวางสายแล้ว หยางกั๋วเสียงก็กล่าวประโยคหนึ่งขึ้นมา:

“การเข้าใกล้หมิงหลานมากเกินไปเป็นอันตราย ผมรู้ว่าคุณมีความสัมพันธ์ทางผลประโยชน์กับเธอ แต่ทุกอย่างต้องมีขอบเขต คุณเข้าใจหลักการที่ว่า มากเกินไปก็ไม่ดี ใช่ไหม?”

“เธอมีศัตรูมากเกินไป มีคนจำนวนมากที่ไม่ต้องการให้เธอกลับปักกิ่ง ถ้าคุณเข้าสู่แกนหลักของเธอ คุณต้องเตรียมพร้อมที่จะเผชิญกับความยากลำบากเหล่านี้”

“ลำบากมากเหรอครับ?”

เฉินผิงขมวดคิ้ว

เขาคิดว่าสถานการณ์ของหมิงหลานไม่สู้ดีนัก แต่ตอนนี้ดูเหมือนสถานการณ์จะเลวร้ายมาก

“อืม รายละเอียดมากกว่านี้ผมไม่สะดวกจะพูด เธอคงจะบอกคุณในภายหลัง ผมแค่เตือนคุณว่า เธอถูกขับออกจากปักกิ่ง”

น้ำเสียงของหยางกั๋วเสียงมีความหมายลึกซึ้ง