บทที่ 3 ฝ้าย

บทที่ 3 ฝ้าย

ถ้าจะพูดถึงเหตุการณ์ที่ตื่นเต้นเร้าใจที่สุดในตลาดการเงินจีนปี 2010 คงหนีไม่พ้น มหากาพย์การบีบสถานะ (Squeeze) ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าของฝ้าย

เดือนกันยายน ปี 2009 หลังจากที่ราคาฝ้ายล่วงหน้าของจีนทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบสามเดือนที่ 13,100 จุด ราคาก็เริ่มไต่ระดับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

พอเข้าปี 2010 ทั่วโลกก็เกิดสภาพอากาศสุดขั้วบ่อยครั้ง พื้นที่ปลูกฝ้ายในเขตลุ่มแม่น้ำแยงซีของจีนเกิดน้ำท่วมหลายครั้ง ส่วนเขตฝ้ายทางตอนเหนือของซินเจียงผลผลิตก็ลดลงอย่างมากเนื่องจากอุณหภูมิที่ต่ำยาวนาน ทำให้เกิดภาวะขาดแคลนสินค้าอย่างรุนแรง และบรรยากาศในตลาดก็เริ่มคุกรุ่น

เดือนกรกฎาคม จุดชนวนที่แท้จริงก็ปะทุขึ้น

สาเหตุมาจากรายงานของกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ ที่ประกาศว่าการขาดแคลนฝ้ายของจีนสูงเกินกว่าสี่สิบเปอร์เซ็นต์ จากนั้นสถาบันการเงินระดับโลกอย่าง Goldman Sachs, UBS และ Morgan Stanley ก็พากันออกรายงานวิเคราะห์ที่คล้ายคลึงกันตามมาติด ๆ

ขณะเดียวกัน ประเทศผู้ผลิตฝ้ายรายใหญ่ทั่วโลก เช่น ประเทศขนาดใหญ่แห่งหนึ่งในเอเชียใต้ ก็ประกาศห้ามการส่งออกฝ้าย ซึ่งเป็นการซ้ำเติมห่วงโซ่อุปทานฝ้ายที่เปราะบางอยู่แล้วอย่างรุนแรง ฝ่ายซื้อ (Long) จึงฉวยโอกาสเริ่มการโจมตีทันที

วันอังคารที่ 21 กันยายน สัญญาหลักของฝ้ายเปิดตลาดในระดับสูง หลังจากถอยกลับเล็กน้อย ราคาก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อปิดตลาด สัญญาปิดที่ 21,685 จุด เพิ่มขึ้น 5.3% ตลอดทั้งวัน ทำให้ฝ่ายขาย (Short) ขาดทุนเป็นวงกว้าง

ในช่วงไม่กี่วันต่อมา ตลาดผันผวนอย่างหนัก โดยเมื่อวันที่ 29 กันยายน ราคาเคยดิ่งลงถึงสี่เปอร์เซ็นต์ภายในวันเดียว ฝ่ายขายเชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นสิ้นสุดลงแล้ว จึงเริ่มเพิ่มสถานะขายครั้งใหญ่ การถือครองสัญญาขายล่วงหน้าฝ้ายในวันนั้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ทว่า ในวันเดียวกันนั้นเอง การไล่ฆ่าล้างโคตรเพื่อบีบสถานะของฝ่ายขายก็เริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการ

วันศุกร์ที่ 8 ตุลาคม สัญญาหลักของฝ้ายเปิดสูงและขึ้นต่อ ปิดตลาดเพิ่มขึ้นกว่า 4.4% ที่ 22,600 จุด ฝ่ายขายที่เข้าตลาดต่ำกว่า 18,000 จุดสูญเสียอย่างหนัก ขณะที่ฝ่ายขายที่เพิ่งเข้าร่วมบริเวณ 21,000 จุดก็ติดกับดักอย่างสมบูรณ์

สามวันต่อมา ซึ่งก็คือวันซื้อขายถัดไป ฝ้ายเปิดตลาดก็พุ่งขึ้นทันทีห้าเปอร์เซ็นต์ โดยราคาสูงสุดในช่วงการซื้อขายนั้นเกือบถึงเจ็ดเปอร์เซ็นต์ พุ่งขึ้นไปถึง 24,300 จุด ฝ่ายขายจำนวนมากถูกบังคับปิดสถานะ เงินประกันหลายพันล้านกลายเป็นเหยื่ออันชุ่มเลือดภายใต้เคียวของฝ่ายซื้อ!

ในขณะที่ฝ่ายขายที่เหลือรอดจากการถูกบังคับปิดสถานะยังคงโล่งใจที่สามารถเอาตัวรอดจากพายุสังหารครั้งนี้ได้ พวกเขากลับไม่รู้เลยว่าจุดจบอันสิ้นหวังแบบไหนกำลังรอพวกเขาอยู่

ถ้าฝ่ายขายไม่ตาย ฝ่ายซื้อก็ไม่หยุด!

วันจันทร์ที่ 25 ตุลาคม ฝ้ายทะลุจุดสูงสุดก่อนหน้า และยังคงเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง วันนั้นเปิดสูงและขึ้นต่อตลอดวัน เพิ่มขึ้นถึง 4.5%!

วันที่ 26 ตุลาคม ฝ้ายก็พุ่งทะยานอย่างบ้าคลั่ง เปิดสูงขึ้นถึงสี่เปอร์เซ็นต์!

วันซื้อขายแรกของเดือนพฤศจิกายน หลังจากที่ราคาแกว่งตัวเพียงไม่กี่วัน ฝ้ายก็พุ่งขึ้นเป็นแท่งสูงใหญ่ ปิดราคาที่ 28,500 จุด พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง 4.7% ฝ่ายซื้อได้บีบฝ่ายขายทั้งหมดเข้าสู่ทางตัน บรรยากาศการซื้อที่คลั่งไคล้ทำให้ฝ่ายขายที่เดิมต้องการเปิดสถานะขายในราคาสูงกลัวจนไม่กล้าเข้าตลาด

วันที่ 3 พฤศจิกายน ซึ่งก็คือเมื่อวานนี้ หลังจากสื่อหลักต่าง ๆ ทั้งสถานีโทรทัศน์และหนังสือพิมพ์ต่างประโคมข่าวอย่างต่อเนื่อง รวมถึงบรรดาผู้ที่เรียกตัวเองว่าผู้เชี่ยวชาญออกมาแสดงความเห็นมากมาย กองทัพนักลงทุนรายย่อยก็เริ่มกระสับกระส่าย

“ถ้าไม่มีอะไรผิดคาด ราคาฝ้ายจะพุ่งถึงจุดสูงสุดในประวัติการณ์ในอีกห้าวันข้างหน้า จากนั้นก็จะเกิดน้ำตก น้ำตก และน้ำตก ตามมา นักลงทุนรายย่อยที่เข้าซื้อจะถูกฝังไว้ทั้งหมด ไม่บ้านแตกก็ครอบครัวสลาย”

เฉินผิงมองดูตัวเลขราคาที่กระโดดไปมาบนโทรศัพท์มือถือ อารมณ์ที่สงบของเขาก็เริ่มมีความผันผวนเล็กน้อย

สงครามบีบสถานะฝ้ายครั้งนี้ได้สร้างตำนานมากมายนับไม่ถ้วน

หลินกว่างเม่า ซึ่งต่อมามีชื่อเสียงโด่งดังไปทั่ววงการการเงิน ก็แจ้งเกิดจากสงครามครั้งนี้ ด้วยเงินทุนห้าล้านหยวน เขาได้เพิ่มสถานะอย่างต่อเนื่องตามกำไรที่ลอยตัว และในเวลาเพียงหกเดือนก็ได้รับผลตอบแทนมหาศาลกว่าสองพันล้านหยวน ซึ่งสั่นสะเทือนตลาดทั้งหมด!

นอกจากนี้ ปรมาจารย์ด้านการเทรดชื่อดังอย่าง ฟู่ไห่ถัง, เย่ชิ่งจวิน, และเก๋อเหว่ยตง ต่างก็สร้างชื่อเสียงในศึกครั้งนี้เช่นกัน

“ยอดฝีมือในโลกนี้ ช่างมากมายราวกับฝูงปลาที่แหวกว่ายข้ามแม่น้ำ!”

เฉินผิงเคยจินตนาการถึงการเข้าร่วมสงครามฝ้ายด้วยตัวเองนับครั้งไม่ถ้วน และตอนนี้ โอกาสก็มาถึงแล้ว

เขากำบัตรธนาคารที่บรรจุความหวังทั้งหมดของเขาไว้แน่น นี่คือไพ่ใบเดียวที่เฉินผิงมีอยู่ในตอนนี้ เขาจะต้องใช้เงินก้อนนี้เพื่อเปลี่ยนแปลงโชคชะตาของตัวเองให้ได้!

....

เดือนพฤศจิกายนในกูซูเริ่มมีอากาศเย็นลง ใบเมเปิลสีเหลืองไหม้ร่วงหล่นลงตามริมทางหลวง ขณะที่ดอกดาวเรืองในแปลงดอกไม้ที่อยู่ไกลออกไปกำลังเบ่งบานอย่างสวยงามและไหวตามลม

เฉินผิงโดดเรียน เขาให้เฉิงเหว่ยช่วยเซ็นชื่อเข้าเรียนให้ โดยสัญญาว่าจะเลี้ยงข้าวขาไก่ในวันพรุ่งนี้ จากนั้นเขาก็นั่งรถประจำทางมาคนเดียวที่หน้าสำนักงานสาขาของบริษัท Đông Wu Futures ในกูซู

อันที่จริงเฉินผิงอยากเลือก Guotai หรือ CITIC มากกว่า แต่โชคร้ายที่บริษัทเหล่านั้นยังไม่ได้เปิดสาขาในกูซูในตอนนี้

บริษัท Đông Wu Futures สิ่งที่เฉินผิงจำได้แม่นที่สุดคือ ที่นี่เคยเป็นแหล่งกำเนิดของผู้จัดการใหญ่ที่โด่งดังในขณะนั้น ชื่อ หยางกั๋วเสียง

ราวปี 2008 หยางกั๋วเสียงใช้ความเข้าใจอันเฉียบแหลมของเขาทำให้ Đông Wu Futures รอดพ้นจากพายุการเงินที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยลดความสูญเสียให้น้อยที่สุด จนกลายเป็นตำนานในตลาดการเงินยุคนั้น

น่าเสียดายที่ดาวรุ่งดวงนี้กลับมีจุดจบที่น่าอนาถ ในช่วงต้นปี 2011 เขาถูกคนภายในบริษัทใส่ร้ายจนต้องลงจากตำแหน่ง และสุดท้ายก็ถูกจองจำในคุก

“สวัสดีค่ะท่านคะ หากท่านมาเปิดบัญชีกับ Đông Wu Futures ของเราตอนนี้ ท่านจะได้รับค่าธรรมเนียมคืนในอัตราสูงเลยนะคะ ท่านสนใจไหมคะ…”

“ค่าธรรมเนียมบวกเพิ่มเพียงหนึ่งเฟิน รับรองว่าถูกที่สุดในตลาดแล้วค่ะ!”

“นอกจากนี้ เรายังสามารถเสนออัตราเงินประกันที่ต่ำกว่าที่ตลาดกำหนดอีกด้วย ยินดีต้อนรับท่านสู่ Đông Wu Futures ค่ะ!”

บริเวณทางเข้าที่มีผู้คนคับคั่ง มีคนเข้าออกบริษัท Đông Wu Futures เป็นจำนวนมาก เห็นได้ชัดว่าได้รับอิทธิพลจากภาวะตลาดฝ้ายในช่วงนี้

“คุณ… คุณคะ!”

ผู้จัดการลูกค้าหญิงที่แต่งตัวสวยงามทันสมัยคนหนึ่งจับจ้องไปที่เฉินผิง

แม้ว่าเครื่องแต่งกายแบบนักศึกษาของเฉินผิงจะดูไม่เหมือนคนมีเงิน แต่คนที่กล้ามาที่นี่ อย่างไรเสียในกระเป๋าก็ต้องมีเงินอยู่บ้าง ไม่ว่าจะมากหรือน้อยก็ตาม

ยุงตัวเล็กก็ยังเป็นเนื้อ อีกอย่างจำนวนบัญชีลูกค้าใหม่ก็เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญของผลงานผู้จัดการลูกค้าด้วย

“ท่านต้องการเปิดบัญชีไหมคะ? ตอนนี้มีโปรโมชั่นพิเศษมากมาย…”

“ผมมีแค่สองคำถาม”

เฉินผิงพูดแทรก “อย่างแรก พวกคุณสามารถกำหนดอัตราส่วนเงินประกันได้ต่ำที่สุดเท่าไหร่ และอย่างที่สอง ค่าธรรมเนียมต่ำที่สุดเท่าไหร่”

เมื่อได้ยินสองประโยคนี้ ผู้จัดการลูกค้าหญิงก็รู้ทันทีว่าเฉินผิงไม่ใช่คนที่ไม่รู้อะไรเลย

“ท่านถามถูกคนแล้วค่ะ ขอแนะนำตัวก่อน ดิฉันชื่อหานชิว เป็นผู้จัดการลูกค้าของฝ่ายปฏิบัติการ Đông Wu Futures ค่ะ หากท่านเปิดบัญชีในวันนี้และฝากเงินครั้งแรกเกินห้าพันหยวน เราสามารถให้อัตราค่าธรรมเนียมที่ต่ำที่สุดได้ นั่นคือทุกสินค้าบวกเพิ่มหนึ่งเฟิน ท่านคิดว่าอย่างไรคะ?”

“แล้วอัตราส่วนเงินประกันล่ะ?”

“ขึ้นอยู่กับชนิดของสินค้าค่ะ”

“ฝ้าย”

ฝ้ายอีกแล้ว ช่วงนี้หานชิวได้ยินจนหูชาไปหมดแล้ว

แต่เนื่องจากนี่เป็นสินค้าที่ร้อนแรงที่สุดในขณะนี้ เธอจึงอยากให้มีลูกค้าเทรดฝ้ายมากเท่าไหร่ยิ่งดีแน่นอน

“เป็นแบบนี้ค่ะท่าน อัตราเงินประกันฝ้ายที่ตลาดกำหนดคือเจ็ดเปอร์เซ็นต์ แต่เราสามารถทำให้ท่านได้ที่หกเปอร์เซ็นต์ แบบนี้ต้นทุนเงินประกันในการซื้อขายสัญญาหนึ่งมือของท่านจะลดลงไปถึงหนึ่งพันสี่ร้อยหยวนเลยนะคะ!”

“สูงเกินไป”

เฉินผิงส่ายหน้า

อัตราส่วนเงินประกันหกเปอร์เซ็นต์ ตามราคาปัจจุบันที่ 28,000 หยวนต่อตัน การซื้อขายหนึ่งมือต้องใช้เงินประกันสูงถึง 8,400หยวน ซึ่งเขาไม่สามารถซื้อได้แม้แต่มือเดียว

ในเวลานี้ ผู้จัดการลูกค้าคนอื่น ๆ ก็เริ่มสังเกตเห็นเฉินผิง เพื่อป้องกันไม่ให้ลูกค้าถูกเพื่อนร่วมงานแย่งไป และเพื่อทำเป้าหมายประจำเดือนให้สำเร็จ หานชิวจึงตัดสินใจกัดฟันพูดว่า:

“ห้าเปอร์เซ็นต์ค่ะ นี่เป็นขีดจำกัดสูงสุดที่ฉันสามารถเปิดให้ท่านได้แล้ว ท่านคงไม่ใช่คนใหม่ใช่ไหมคะ? น่าจะทราบดีว่าการทำเช่นนี้จะเพิ่มความเสี่ยงให้กับบริษัทเราค่ะ”

โดยทั่วไป บริษัทฟิวเจอร์สไม่ได้รับอนุญาตให้เพิ่มอัตราทดให้ลูกค้าเป็นพิเศษ แต่ตอนนี้ยังไม่มีกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องออกมา บริษัทฟิวเจอร์สบางแห่งจึงเลือกที่จะผ่อนปรนเรื่องอัตราทด เพื่อดึงดูดลูกค้าให้มาเปิดบัญชีและซื้อขายมากขึ้น

“สี่เปอร์เซ็นต์”